高贝塔指数

什么是高贝塔指数？

高贝塔指数是一篮子股票，其波动性高于标准普尔 500 指数等大盘指数。标准普尔 500 高贝塔指数是这些指数中最著名的。它跟踪标准普尔 500 指数中对市场回报变化最敏感的 100 家公司的表现。

Beta是与整个市场相比，资产表现出的波动性或系统性风险的量。除了旗舰大盘股指数外，标准普尔还为小盘股、中盘股和其他市场指数提供了许多高贝塔指数。

高 Beta 指数解释

高贝塔指数公司表现出比大盘更高的敏感性。敏感性是通过单个股票的贝塔值来衡量的。贝塔值为 1 表示资产与市场一致。小于 1 表示资产的波动性低于市场，而大于 1 则表示资产波动性更大。

例如，1.2 的 beta 意味着资产的波动性比市场高 20%。相反，0.70 的 beta 理论上比市场波动小 30%。 Beta 是根据标准普尔 500 指数等广受关注的指数来衡量的。

获得高贝塔指数的敞口需要一种投资工具，例如交易所交易基金(ETF)。 Invesco S&P 500 High Beta ETF (SPHB) 是一种广泛交易的资产，可追踪大盘中的波动性资产。自成立以来，该 ETF 的表现一直落后于标普 500 指数。金融公司占该基金资产的近 30%，其中发现金融服务 (DFS)、林肯国民公司 (LNC) 和景顺 (IVZ) 是其最大的资产。

高 Beta 指数的局限性

与普遍的看法相反，高贝塔系数或波动性并不一定会转化为更高的回报。多年来，高贝塔标准普尔 500 指数的表现一直低于其基本基准。这发生在大盘持续改善的时期。

相反，研究表明，低波动性股票往往比高波动性股票获得更高的风险调整后回报。低贝塔值趋于跑赢大盘的原因可归因于投资行为偏差，例如代表性启发式和过度自信。此外，行业选择和其他基本标准在高贝塔指数的波动性和表现中发挥着重要作用。