Høy betaindeks

Hva er en høy betaindeks?

En høy beta-indeks er en kurv med aksjer som viser større volatilitet enn en bred markedsindeks som S&P 500-indeksen. S&P 500 High Beta Index er den mest kjente av disse indeksene. Den sporer resultatene til 100 selskaper i S&P 500 som er de mest følsomme for endringer i markedsavkastning .

Beta er mengden volatilitet eller systematisk risiko en eiendel utviser sammenlignet med markedet som helhet. I tillegg til flaggskipsindeksen for store selskaper, tilbyr Standard and Poor's en rekke høye betavarianter for small-cap, mid-cap og andre markedsindekser .

Høy betaindeks forklart

Høy betaindeksselskaper viser større følsomhet enn det bredere markedet. Sensitivitet måles ved beta av en individuell aksje. En beta på 1 indikerer at eiendelen beveger seg i tråd med markedet. Alt mindre enn 1 representerer en eiendel som er mindre volatil enn markedet, mens større enn 1 antyder en mer volatil eiendel.

For eksempel betyr en beta på 1,2 at eiendelen er 20 % mer volatil enn markedet. Motsatt er en beta på 0,70 teoretisk 30 % mindre volatil enn markedet. Beta måles mot en mye fulgt indeks som S&P 500 Index.

Å få eksponering mot en høy betaindeks krever et investeringsmiddel som et børshandlet fond (ETF). Invesco S&P 500 High Beta ETF (SPHB) er en mye omsatt eiendel som sporer volatile eiendeler i det bredere markedet. ETFen har prestert dårligere enn den underliggende S&P 500-indeksen siden starten.Finansielle selskaper utgjør nesten 30 % av fondets aktiva, med Discover Financial Services (DFS), Lincoln National Corp (LNC) og Invesco (IVZ) blant de største beholdningene.

Begrensninger for en høy betaindeks

I motsetning til hva mange tror, betyr høy beta eller volatilitet ikke nødvendigvis høyere avkastning. I mange år har High Beta S&P 500-indeksen gått dårligere enn sin underliggende referanseindeks. Dette skjedde i en periode med urokkelig forbedring i det bredere markedet.

I stedet viser forskning at aksjer med lav volatilitet har en tendens til å tjene større risikojustert avkastning enn aksjer med høy volatilitet. Årsaken til at lav beta har en tendens til å overgå, kan tilskrives investeringsatferdsskjevheter , slik som representativ heuristikk og overbevissthet. I tillegg spiller sektorvalg og andre grunnleggende kriterier en viktig rolle i volatiliteten og ytelsen til en høy betaindeks.