Hoher Beta-Index

Was ist ein hoher Beta-Index?

Ein Index mit hohem Beta ist ein Aktienkorb, der eine größere Volatilität aufweist als ein breiter Marktindex wie der S&P 500 Index. Der S&P 500 High Beta Index ist der bekannteste dieser Indizes. Es verfolgt die Performance von 100 Unternehmen im S&P 500, die am empfindlichsten auf Veränderungen der Marktrenditen reagieren

Beta ist die Höhe der Volatilität oder des systematischen Risikos, das ein Vermögenswert im Vergleich zum Markt als Ganzes aufweist. Neben dem Flaggschiff-Large-Cap-Index bietet Standard and Poor's eine Reihe von High-Beta-Varianten für Small-Cap-, Mid-Cap- und andere Marktindizes

Hoher Beta-Index erklärt

Indexunternehmen mit hohem Beta weisen eine größere Sensitivität auf als der breitere Markt. Die Sensitivität wird durch das Beta einer einzelnen Aktie gemessen. Ein Beta von 1 zeigt an, dass sich der Vermögenswert im Einklang mit dem Markt bewegt. Alles unter 1 stellt einen Vermögenswert dar, der weniger volatil ist als der Markt, während größer als 1 auf einen volatileren Vermögenswert hindeutet.

Ein Beta von 1,2 bedeutet beispielsweise, dass der Vermögenswert 20 % volatiler ist als der Markt. Umgekehrt ist ein Beta von 0,70 theoretisch 30 % weniger volatil als der Markt. Beta wird an einem weit verbreiteten Index wie dem S&P 500 Index gemessen.

Ein Engagement in einem Index mit hohem Beta erfordert ein Anlagevehikel wie einen börsengehandelten Fonds (ETF). Der Invesco S&P 500 High Beta ETF (SPHB) ist ein weit verbreiteter Vermögenswert, der volatile Vermögenswerte auf dem breiteren Markt abbildet. Der ETF hat seit seiner Auflegung den zugrunde liegenden S&P 500 Index hinter sich gelassen. Finanzunternehmen machen fast 30 % des Fondsvermögens aus, wobei Discover Financial Services (DFS), Lincoln National Corp (LNC) und Invesco (IVZ) zu den größten Beteiligungen gehören.

Einschränkungen eines hohen Beta-Index

Entgegen der landläufigen Meinung führt ein hohes Beta oder eine hohe Volatilität nicht unbedingt zu höheren Renditen. Viele Jahre lang hat der High Beta S&P 500 Index hinter seiner zugrunde liegenden Benchmark zurückgeblieben.Dies geschah in einer Zeit unnachgiebiger Verbesserungen auf dem breiteren Markt.

Stattdessen zeigen Untersuchungen, dass Aktien mit niedriger Volatilität tendenziell höhere risikobereinigte Renditen erzielen als Aktien mit hoher Volatilität. Der Grund dafür, dass ein niedriges Beta tendenziell überdurchschnittlich abschneidet, kann auf Anlageverhaltensverzerrungen wie die repräsentative Heuristik und Selbstüberschätzung zurückgeführt werden. Darüber hinaus spielen die Sektorauswahl und andere fundamentale Kriterien eine wichtige Rolle für die Volatilität und Performance eines Index mit hohem Beta.