Indice di beta alto

Che cos'è un indice beta elevato?

Un indice ad alto beta è un paniere di azioni che mostra una maggiore volatilità rispetto a un ampio indice di mercato come l'indice S&P 500. L'indice S&P 500 High Beta è il più noto di questi indici. Tiene traccia della performance di 100 società dell'S&P 500 che sono le più sensibili ai cambiamenti nei rendimenti di mercato .

beta è la quantità di volatilità o rischio sistematico che un asset mostra rispetto al mercato nel suo insieme. Oltre all'indice di punta a grande capitalizzazione, Standard and Poor's offre una serie di variazioni di beta elevato per gli indici a bassa capitalizzazione, media capitalizzazione e altri indici di mercato .

Spiegazione dell'indice beta elevato

Le società con indici ad alto beta mostrano una maggiore sensibilità rispetto al mercato più ampio. La sensibilità è misurata dal beta di un singolo titolo. Un beta di 1 indica che l'asset si muove in linea con il mercato. Qualsiasi valore inferiore a 1 rappresenta un'attività meno volatile del mercato, mentre maggiore di 1 suggerisce un'attività più volatile.

Ad esempio, un beta di 1,2 significa che l'asset è il 20% più volatile del mercato. Al contrario, un beta di 0,70 è teoricamente il 30% meno volatile rispetto al mercato. Il beta viene misurato rispetto a un indice ampiamente seguito come l'indice S&P 500.

Ottenere esposizione a un indice beta elevato richiede un veicolo di investimento come un exchange traded fund (ETF). L'Invesco S&P 500 High Beta ETF (SPHB) è un asset ampiamente negoziato che replica gli asset volatili nel mercato più ampio. L'ETF ha sottoperformato l'indice S&P 500 sottostante sin dal suo inizio.Le società finanziarie costituiscono quasi il 30% del patrimonio del fondo, con Discover Financial Services (DFS), Lincoln National Corp (LNC) e Invesco (IVZ) tra le sue maggiori partecipazioni.

Limitazioni di un indice beta elevato

Contrariamente alla credenza popolare, un beta elevato o una volatilità non si traducono necessariamente in maggiori rendimenti. Per molti anni, l'indice High Beta S&P 500 ha sottoperformato il benchmark sottostante.Ciò si è verificato durante un periodo di incessante miglioramento nel mercato più ampio.

Invece, la ricerca mostra che le azioni a bassa volatilità tendono a guadagnare maggiori rendimenti aggiustati per il rischio rispetto alle azioni ad alta volatilità. Il motivo per cui un beta basso tende a sovraperformare può essere attribuito a pregiudizi comportamentali di investimento,. come l'euristica rappresentativa e l'eccessiva sicurezza. Inoltre, la selezione del settore e altri criteri fondamentali svolgono un ruolo importante nella volatilità e nella performance di un indice a beta elevato.