مؤشر بيتا المرتفع

ما هو مؤشر بيتا المرتفع؟

مؤشر بيتا المرتفع عبارة عن سلة من الأسهم التي تظهر تقلبًا أكبر من مؤشر السوق العريض مثل مؤشر S&P 500. مؤشر S&P 500 High Beta هو الأكثر شهرة من بين هذه المؤشرات. يتتبع أداء 100 شركة في S&P 500 الأكثر حساسية للتغيرات في عوائد السوق .

بيتا هو مقدار التقلب أو المخاطر المنتظمة التي يعرضها الأصل مقارنة بالسوق ككل. إلى جانب مؤشر رأس المال الكبير الرائد ، تقدم Standard and Poor's عددًا من الاختلافات التجريبية العالية لمؤشرات السوق الصغيرة والمتوسطة ورأس المال المتوسط وغيرها من مؤشرات السوق .

شرح مؤشر بيتا المرتفع

تظهر شركات مؤشر بيتا المرتفع حساسية أكبر من السوق الأوسع. يتم قياس الحساسية من خلال بيتا للسهم الفردي. يشير الإصدار التجريبي 1 إلى أن الأصل يتحرك بما يتماشى مع السوق. أي شيء أقل من 1 يمثل أصلًا أقل تقلبًا من السوق ، بينما يشير أكبر من 1 إلى أصل أكثر تقلبًا.

على سبيل المثال ، الإصدار التجريبي 1.2 يعني أن الأصل أكثر تقلبًا بنسبة 20٪ من السوق. على العكس من ذلك ، يعتبر الإصدار التجريبي 0.70 نظريًا أقل تقلبًا بنسبة 30٪ من السوق. يتم قياس بيتا مقابل مؤشر متابع على نطاق واسع مثل مؤشر S&P 500.

يتطلب الحصول على مؤشر بيتا المرتفع وسيلة استثمارية مثل صندوق تداول العملات الأجنبية (ETF). إن Invesco S&P 500 High Beta ETF (SPHB) هو أحد الأصول المتداولة على نطاق واسع والتي تتعقب الأصول المتقلبة في السوق الأوسع. كان أداء ETF أقل من مؤشر S&P 500 الأساسي منذ إنشائه. تشكل الشركات المالية ما يقرب من 30 ٪ من أصول الصندوق ، مع Discover Financial Services (DFS) و Lincoln National Corp (LNC) و Invesco (IVZ) من بين أكبر ممتلكاتها.

قيود مؤشر بيتا المرتفع

خلافًا للاعتقاد الشائع ، لا يترجم ارتفاع مستوى بيتا أو التقلب بالضرورة إلى عوائد أكبر. لسنوات عديدة ، كان أداء مؤشر بيتا العالي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 دون المستوى المعياري الأساسي ، وقد حدث هذا خلال فترة من التحسن المستمر في السوق الأوسع.

بدلاً من ذلك ، تظهر الأبحاث أن الأسهم ذات التقلبات المنخفضة تميل إلى تحقيق عوائد معدلة حسب المخاطر أكبر من الأسهم عالية التقلب. يمكن أن يُعزى السبب وراء ميل بيتا المنخفض إلى التفوق في الأداء إلى التحيزات السلوكية للاستثمار ، مثل الاستدلال التمثيلي والثقة الزائدة. بالإضافة إلى ذلك ، يلعب اختيار القطاع والمعايير الأساسية الأخرى دورًا مهمًا في تقلب وأداء مؤشر بيتا المرتفع.