Alto índice beta

¿Qué es un índice beta alto?

Un índice beta alto es una canasta de acciones que exhibe una mayor volatilidad que un índice de mercado amplio como el índice S&P 500. El S&P 500 High Beta Index es el más conocido de estos índices. Realiza un seguimiento del rendimiento de 100 empresas del S&P 500 que son las más sensibles a los cambios en los rendimientos del mercado .

Beta es la cantidad de volatilidad o riesgo sistemático que exhibe un activo en comparación con el mercado en su conjunto. Además del índice insignia de gran capitalización, Standard and Poor's ofrece una serie de variaciones beta altas para índices de pequeña capitalización, mediana capitalización y otros índices de mercado .

Explicación del alto índice beta

Las empresas de alto índice beta exhiben una mayor sensibilidad que el mercado en general. La sensibilidad se mide por la beta de una acción individual. Una beta de 1 indica que el activo se mueve en línea con el mercado. Cualquier cosa menor a 1 representa un activo menos volátil que el mercado, mientras que mayor a 1 sugiere un activo más volátil.

Por ejemplo, una beta de 1,2 significa que el activo es un 20 % más volátil que el mercado. Por el contrario, una beta de 0,70 es teóricamente un 30 % menos volátil que el mercado. Beta se mide contra un índice ampliamente seguido como el índice S&P 500.

Obtener exposición a un índice beta alto requiere un vehículo de inversión como un fondo cotizado en bolsa (ETF). El ETF Invesco S&P 500 High Beta (SPHB) es un activo ampliamente negociado que rastrea activos volátiles en el mercado más amplio. El ETF ha tenido un desempeño inferior al del índice S&P 500 subyacente desde su creación.Las compañías financieras constituyen casi el 30 % de los activos del fondo, con Discover Financial Services (DFS), Lincoln National Corp (LNC) e Invesco (IVZ) entre sus mayores participaciones.

Limitaciones de un índice beta alto

Contrariamente a la creencia popular, la alta beta o la volatilidad no se traducen necesariamente en mayores rendimientos. Durante muchos años, el índice High Beta S&P 500 ha tenido un rendimiento inferior al de su índice de referencia subyacente. Esto ocurrió durante un período de mejora inquebrantable en el mercado en general.

En cambio, la investigación muestra que las acciones de baja volatilidad tienden a obtener mayores rendimientos ajustados al riesgo que las acciones de alta volatilidad. La razón por la que la beta baja tiende a tener un rendimiento superior puede atribuirse a sesgos de comportamiento de inversión,. como la heurística representativa y el exceso de confianza. Además, la selección de sectores y otros criterios fundamentales juegan un papel importante en la volatilidad y el rendimiento de un índice beta alto.