Índice beta alto

O que é um índice beta alto?

Um índice beta alto é uma cesta de ações que apresenta maior volatilidade do que um índice de mercado amplo, como o índice S&P 500. O S&P 500 High Beta Index é o mais conhecido desses índices. Ele acompanha o desempenho de 100 empresas no S&P 500 que são as mais sensíveis às mudanças nos retornos do mercado .

Beta é a quantidade de volatilidade ou risco sistemático que um ativo apresenta em comparação com o mercado como um todo. Além do principal índice de grande capitalização, a Standard and Poor's oferece várias variações de beta alto para índices de pequena capitalização, média capitalização e outros índices de mercado .

Índice beta alto explicado

As empresas de alto índice beta apresentam maior sensibilidade do que o mercado mais amplo. A sensibilidade é medida pelo beta de uma ação individual. Um beta de 1 indica que o ativo se move de acordo com o mercado. Qualquer coisa menor que 1 representa um ativo menos volátil que o mercado, enquanto maior que 1 sugere um ativo mais volátil.

Por exemplo, um beta de 1,2 significa que o ativo é 20% mais volátil que o mercado. Por outro lado, um beta de 0,70 é teoricamente 30% menos volátil que o mercado. Beta é medido em relação a um índice amplamente seguido, como o S&P 500 Index.

Ganhar exposição a um índice beta alto requer um veículo de investimento, como um fundo negociado em bolsa (ETF). O ETF Invesco S&P 500 High Beta (SPHB) é um ativo amplamente negociado que rastreia ativos voláteis no mercado mais amplo. O ETF teve um desempenho inferior ao índice S&P 500 subjacente desde a sua criação. As empresas financeiras constituem quase 30% dos ativos do fundo, com Discover Financial Services (DFS), Lincoln National Corp (LNC) e Invesco (IVZ) entre suas maiores participações.

Limitações de um índice beta alto

Ao contrário da crença popular, beta alto ou volatilidade não se traduz necessariamente em maiores retornos. Por muitos anos, o High Beta S&P 500 Index teve um desempenho inferior ao seu benchmark subjacente. Isso ocorreu durante um período de melhoria inflexível no mercado mais amplo.

Em vez disso, pesquisas mostram que ações de baixa volatilidade tendem a obter maiores retornos ajustados ao risco do que ações de alta volatilidade. A razão pela qual o beta baixo tende a superar o desempenho pode ser atribuído a vieses comportamentais de investimento,. como a heurística representativa e o excesso de confiança. Além disso, a seleção do setor e outros critérios fundamentais desempenham um papel importante na volatilidade e no desempenho de um índice beta alto.