隐含利率

什么是隐含利率？

隐含利率是即期利率与远期或期货交割日利率之间的差额。

隐含利率为投资者提供了一种比较投资回报和评估特定证券的风险和回报特征的方法。可以计算任何类型的证券的隐含利率，这些证券也有期权或期货合约。

例如，如果当前美元存款利率为即期1%，一年后为1.5%，则隐含利率为0.5%的差值。或者，如果一种货币的现货价格是 1.050，而期货合约价格是 1.1071，那么 5.71% 的差额就是隐含利率。在这两个例子中，隐含利率都是正的，这表明市场预计未来的借贷利率会高于现在。

要计算隐含利率，请取远期价格与现货价格的比率。将该比率提高到 1 的幂除以远期合约到期前的时间长度。然后减 1。

其中时间 = 远期合约的年限

如果一桶石油的现货价格为 68 美元，而一桶石油的一年期期货合约为 71 美元，则隐含利率为：

隐含利率 = (71/68)^(1/1) -1 = 4.41%

将 71 美元的期货价格除以 68 美元的现货价格。由于这是一份为期一年的合同，因此该比率只需提高到 1 的幂（1 / 次）。从比率中减去 1，得到隐含利率 4.41%。

如果一只股票目前的交易价格为 30 美元，而两年期远期合约的交易价格为 39 美元，则隐含利率为：

隐含利率 = (39/30)^(1/2) - 1 = 14.02%

将 39 美元的远期价格除以 30 美元的现货价格。由于这是一份两年期的期货合约，请将比率提高到 1/2 次方。从答案中减去 1，得出隐含利率为 14.02%。

如果欧元的即期汇率为1.2291美元，欧元的一年期期货价格为 1.2655 美元，则隐含利率为：

隐含利率 = (1.2655 / 1.2291)^(1/1) - 1 = 2.96%

通过将 1.2655 除以 1.2291 计算远期价格与现货价格的比率。由于这是一份为期一年的远期合约，因此该比率只是简单地提高到 1 的幂。从远期价格与即期价格的比率中减去 1 得出的隐含利率为 2.96%。

＃＃强调