Taxa implícita
Qual é a taxa implícita?
A taxa implícita é a diferença entre a taxa de juros à vista e a taxa de juros para a data de entrega a prazo ou futuros.
Entendendo a taxa implícita
A taxa de juros implícita oferece aos investidores uma maneira de comparar os retornos dos investimentos e avaliar as características de risco e retorno desse título específico. Uma taxa de juros implícita pode ser calculada para qualquer tipo de título que também tenha uma opção ou contrato de futuros.
taxa de depósito em dólar atual for de 1% para o spot e 1,5% no prazo de um ano, a taxa implícita é a diferença de 0,5%. Alternativamente, se o preço à vista de uma moeda for 1,050 e o preço do contrato futuro for 1,1071, a diferença de 5,71% é a taxa de juros implícita. Em ambos os exemplos, a taxa implícita é positiva, o que indica que o mercado espera que as taxas de empréstimo futuras sejam mais altas do que são agora.
Para calcular a taxa implícita, tome a razão do preço a termo sobre o preço à vista. Aumente essa proporção para a potência de 1 dividida pelo período de tempo até o vencimento do contrato a termo. Então subtraia 1.
- Taxa implícita = (frente / spot) elevada à potência de (1 / time) - 1
onde tempo = duração do contrato a termo em anos
Exemplos de taxas implícitas
Mercadorias
Se o preço à vista de um barril de petróleo for $ 68 e um contrato futuro de um ano para um barril de petróleo for $ 71, a taxa de juros implícita é:
Taxa implícita = (71/68)(1/1) -1 = 4,41%
Divida o preço futuro de $ 71 pelo preço à vista de $ 68. Como este é um contrato de um ano, a relação é simplesmente elevada à potência de 1 (1 / tempo). Subtraia 1 da razão e encontre a taxa de juros implícita de 4,41%.
Ações
Se uma ação está sendo negociada atualmente a $ 30 e há um contrato a termo de dois anos sendo negociado a $ 39, a taxa de juros implícita é:
Taxa implícita = (39/30)(1/2) - 1 = 14,02%
Divida o preço a termo de $ 39 pelo preço à vista de $ 30. Como este é um contrato futuro de dois anos, aumente o índice para a potência de 1/2. Subtraia 1 da resposta para encontrar a taxa de juros implícita de 14,02%.
Moedas
Se a taxa à vista do euro for $ 1,2291 e o preço futuro de um ano do euro for $ 1,2655, a taxa de juros implícita é:
Taxa implícita = (1,2655 / 1,2291)(1/1) - 1 = 2,96%
Calcule a razão do preço a termo sobre o preço à vista dividindo 1,2655 por 1,2291. Como este é um contrato a termo de um ano, o índice é simplesmente elevado à potência de 1. Subtrair 1 da razão entre o preço a termo sobre o preço à vista resulta em uma taxa de juros implícita de 2,96%.
Destaques
A taxa implícita oferece aos investidores uma maneira de comparar os retornos dos investimentos.
A taxa implícita é uma taxa de juros igual à diferença entre a taxa à vista e a taxa a termo ou de futuros.
Uma taxa implícita pode ser calculada para qualquer tipo de título que também tenha uma opção ou contrato de futuros.
