zımni Oran

Zımni Oran Nedir?

Örtülü oran, spot faiz oranı ile vadeli veya vadeli işlem teslim tarihi için faiz oranı arasındaki farktır.

Örtülü Oranı Anlama

Zımni faiz oranı, yatırımcılara yatırımlar arasındaki getirileri karşılaştırma ve söz konusu menkul kıymetin risk ve getiri özelliklerini değerlendirme yolu verir. Bir opsiyon veya vadeli işlem sözleşmesi olan her tür menkul kıymet için zımni bir faiz oranı hesaplanabilir .

Örneğin, cari ABD doları mevduat oranı spot için %1 ve bir yıl içinde %1,5 ise, ima edilen oran %0,5'lik farktır. Alternatif olarak, bir para biriminin spot fiyatı 1.050 ve vadeli işlem sözleşmesi fiyatı 1.1071 ise, %5.71'lik fark zımni faiz oranıdır. Bu örneklerin her ikisinde de ima edilen oran pozitiftir ve bu da piyasanın gelecekteki borçlanma oranlarının şimdi olduğundan daha yüksek olmasını beklediğini gösterir.

Örtülü oranı hesaplamak için vadeli fiyatın spot fiyata oranını alın. Bu oranı, forward sözleşmesinin sona ermesine kadar geçen süreye bölünen 1'in gücüne yükseltin. Sonra 1 çıkarın.

• Örtülü oran = (ileri / nokta) (1 / zaman) gücüne yükseltilmiş - 1

nerede zaman = yıl cinsinden forward sözleşmesinin uzunluğu

Örtülü Ücret Örnekleri

Emtialar

Bir varil petrolün spot fiyatı 68 dolar ve bir varil petrol için bir yıllık vadeli işlem sözleşmesi 71 dolar ise, zımni faiz oranı:

Örtülü oran = (71/68)^(1/1) -1 = %4.41

71 dolarlık vadeli işlem fiyatını 68 dolarlık spot fiyata bölün. Bu bir yıllık bir sözleşme olduğundan, oran basitçe 1'in (1 / zaman) gücüne yükseltilir. Orandan 1 çıkarın ve zımni faiz oranı olan %4.41'i bulun.

Hisse senetleri

Bir hisse senedi şu anda 30$'dan işlem görüyorsa ve 39$'dan iki yıllık bir vadeli işlem sözleşmesi varsa, zımni faiz oranı:

Örtülü oran = (39/30)^(1/2) - 1 = %14,02

39$'lık vadeli fiyatı 30$'lık spot fiyata bölün. Bu iki yıllık bir vadeli işlem sözleşmesi olduğundan, oranı 1/2'nin gücüne yükseltin. Zımni faiz oranını %14.02'yi bulmak için cevaptan 1 çıkarın.

Para birimleri

için spot oran 1,2291$ ve euro için bir yıllık vadeli işlem fiyatı 1,2655$ ise, zımni faiz oranı:

Örtülü oran = (1,2655 / 1,2291)^(1/1) - 1 = %2,96

1.2655'i 1.2291'e bölerek vadeli fiyatın spot fiyata oranını hesaplayın. Bu bir yıllık vadeli bir sözleşme olduğundan, oran basitçe 1'in gücüne yükseltilir. Vadeli fiyatın spot fiyata oranından 1 çıkarıldığında, %2,96'lık bir zımni faiz oranı elde edilir.

Öne Çıkanlar

• Zımni oran, yatırımcılara yatırımlar arasındaki getirileri karşılaştırmanın bir yolunu sunar.

• Örtülü oran, spot oran ile vadeli veya vadeli işlem oranı arasındaki farka eşit bir faiz oranıdır.

• Opsiyon veya vadeli işlem sözleşmesi olan her tür menkul kıymet için zımni bir oran hesaplanabilir.