Kadar Tersirat

Apakah Kadar Tersirat?

Kadar tersirat ialah perbezaan antara kadar faedah semerta dan kadar faedah untuk tarikh penghantaran hadapan atau niaga hadapan.

Memahami Kadar Tersirat

Kadar faedah tersirat memberi pelabur cara untuk membandingkan pulangan merentas pelaburan dan menilai ciri risiko dan pulangan keselamatan tertentu itu. Kadar faedah tersirat boleh dikira untuk sebarang jenis keselamatan yang juga mempunyai opsyen atau kontrak niaga hadapan.

kadar deposit dolar AS semasa ialah 1% untuk spot dan 1.5% dalam masa satu tahun, kadar tersirat ialah perbezaan 0.5%. Sebagai alternatif, jika harga spot untuk mata wang ialah 1.050 dan harga kontrak hadapan ialah 1.1071, perbezaan 5.71% ialah kadar faedah tersirat. Dalam kedua-dua contoh ini, kadar tersirat adalah positif, yang menunjukkan bahawa pasaran menjangkakan kadar pinjaman masa hadapan lebih tinggi daripada sekarang.

Untuk mengira kadar tersirat, ambil nisbah harga hadapan berbanding harga spot. Naikkan nisbah itu kepada kuasa 1 dibahagikan dengan tempoh masa sehingga tamat kontrak hadapan. Kemudian tolak 1.

• Kadar tersirat = (ke hadapan / tempat) dinaikkan kepada kuasa (1 / masa) - 1

di mana masa = panjang kontrak hadapan dalam tahun

Contoh Kadar Tersirat

Komoditi

Jika harga spot untuk setong minyak ialah $68 dan kontrak hadapan setahun untuk setong minyak ialah $71, kadar faedah tersirat ialah:

Kadar tersirat = (71/68)^(1/1) -1 = 4.41%

Bahagikan harga hadapan $71 dengan harga spot $68. Oleh kerana ini adalah kontrak satu tahun, nisbah hanya dinaikkan kepada kuasa 1 (1 / kali). Tolak 1 daripada nisbah dan cari kadar faedah tersirat 4.41%.

Stok

Jika saham sedang didagangkan pada $30 dan terdapat dagangan kontrak hadapan dua tahun pada $39, kadar faedah tersirat ialah:

Kadar tersirat = (39/30)^(1/2) - 1 = 14.02%

Bahagikan harga hadapan $39 dengan harga spot $30. Oleh kerana ini adalah kontrak niaga hadapan dua tahun, naikkan nisbah kepada kuasa 1/2. Tolak 1 daripada jawapan untuk mencari kadar faedah tersirat ialah 14.02%.

Mata wang

Jika kadar spot untuk euro ialah $1.2291 dan harga hadapan satu tahun untuk euro ialah $1.2655, kadar faedah tersirat ialah:

Kadar tersirat = (1.2655 / 1.2291)^(1/1) - 1 = 2.96%

Kira nisbah harga hadapan berbanding harga spot dengan membahagikan 1.2655 dengan 1.2291. Memandangkan ini adalah kontrak hadapan satu tahun, nisbah hanya dinaikkan kepada kuasa 1. Menolak 1 daripada nisbah harga hadapan berbanding harga spot menghasilkan kadar faedah tersirat sebanyak 2.96%.

Sorotan

• Kadar tersirat memberi pelabur cara untuk membandingkan pulangan merentas pelaburan.

• Kadar tersirat ialah kadar faedah yang sama dengan perbezaan antara kadar spot dan kadar hadapan atau niaga hadapan.

• Kadar tersirat boleh dikira untuk sebarang jenis keselamatan yang juga mempunyai kontrak opsyen atau niaga hadapan.