السعر الضمني
ما هو السعر الضمني؟
السعر الضمني هو الفرق بين سعر الفائدة الفوري وسعر الفائدة لتاريخ التسليم الآجل أو الآجل.
فهم السعر الضمني
يمنح معدل الفائدة الضمني المستثمرين طريقة لمقارنة العوائد عبر الاستثمارات وتقييم المخاطر والعوائد الخاصة بهذا الأمان المعين. يمكن حساب معدل الفائدة الضمني لأي نوع من الأوراق المالية التي لديها أيضًا خيار أو عقد آجل.
معدل الإيداع الحالي بالدولار الأمريكي هو 1٪ للسعر الفوري و 1.5٪ في غضون عام واحد ، فإن المعدل الضمني هو الفرق بنسبة 0.5٪. بدلاً من ذلك ، إذا كان السعر الفوري للعملة هو 1.050 وسعر العقد الآجل هو 1.1071 ، فإن الفرق بنسبة 5.71٪ هو معدل الفائدة الضمني. في كلا المثالين ، يكون السعر الضمني إيجابيًا ، مما يشير إلى أن السوق يتوقع أن تكون معدلات الاقتراض المستقبلية أعلى مما هي عليه الآن.
لحساب السعر الضمني ، خذ نسبة السعر الآجل على السعر الفوري. ارفع هذه النسبة إلى قوة 1 مقسومة على طول الفترة الزمنية حتى انتهاء العقد الآجل. ثم اطرح 1.
- السعر الضمني = (فوري / فوري) مرفوع إلى قوة (1 / الوقت) - 1
حيث الوقت = مدة العقد الآجل بالسنوات
أمثلة السعر الضمني
السلع
إذا كان السعر الفوري لبرميل النفط هو 68 دولارًا والعقد الآجل لمدة عام واحد لبرميل النفط هو 71 دولارًا ، فإن سعر الفائدة الضمني هو:
المعدل الضمني = (71/68) ^ (1/1) ^ -1 = 4.41٪
اقسم السعر الآجل 71 دولارًا على السعر الفوري 68 دولارًا. نظرًا لأن هذا العقد مدته عام واحد ، يتم رفع النسبة ببساطة إلى قوة 1 (1 / مرة). اطرح 1 من النسبة وابحث عن معدل الفائدة الضمني البالغ 4.41٪.
مخازن
إذا كان السهم يتم تداوله حاليًا عند 30 دولارًا وكان هناك عقد آجل لمدة عامين يتم تداوله بسعر 39 دولارًا ، فإن سعر الفائدة الضمني هو:
المعدل الضمني = (39/30) ^ (1/2) ^ - 1 = 14.02٪
اقسم السعر الآجل البالغ 39 دولارًا على السعر الفوري البالغ 30 دولارًا. نظرًا لأن هذا عقد آجل لمدة عامين ، ارفع النسبة إلى قوة 1/2. اطرح 1 من الإجابة لتجد أن معدل الفائدة الضمني هو 14.02٪.
العملات
إذا كان السعر الفوري لليورو هو 1.2291 دولارًا وكان السعر الآجل لمدة عام لليورو هو 1.2655 دولارًا ، فإن سعر الفائدة الضمني هو:
المعدل الضمني = (1.2655 / 1.2291) ^ (1/1) ^ - 1 = 2.96٪
احسب نسبة السعر الآجل على السعر الفوري بقسمة 1.2655 على 1.2291. نظرًا لأن هذا عقد آجل لمدة عام واحد ، يتم رفع النسبة ببساطة إلى قوة 1. ينتج عن طرح 1 من نسبة السعر الآجل على السعر الفوري معدل فائدة ضمني قدره 2.96٪.
يسلط الضوء
يعطي المعدل الضمني للمستثمرين طريقة لمقارنة العوائد عبر الاستثمارات.
السعر الضمني هو سعر فائدة يساوي الفرق بين السعر الفوري والسعر الآجل أو الآجل.
يمكن حساب معدل ضمني لأي نوع من الأوراق المالية التي لديها أيضًا خيار أو عقد آجل.
