내재금리

내재 이자율이란 무엇입니까?

내재 이자율은 현물 이자율 과 선도 또는 선물 인도일의 이자율의 차입니다.

내재금리 이해하기

내재 이자율은 투자자에게 투자 전반의 수익을 비교하고 해당 특정 증권의 위험 및 수익 특성을 평가할 수 있는 방법을 제공합니다. 옵션 이나 선물 계약 이 있는 모든 유형의 유가 증권에 대해 내재 이자율을 계산할 수 있습니다 .

예를 들어, 현재 미국 달러 예금 금리 가 현물 1%이고 1년 후 1.5%라면 내재 금리는 0.5%의 차이가 됩니다. 또는 통화의 현물 가격이 1.050이고 선물 계약 가격이 1.1071인 경우 5.71%의 차이가 내재 이자율입니다. 이 두 가지 예에서 내재 이자율은 양수이며, 이는 시장이 미래의 차입 이자율이 현재보다 높을 것으로 예상한다는 것을 나타냅니다.

현물 가격 에 대한 선도 가격 의 비율을 취하십시오 . 그 비율을 선도 계약 만료까지의 시간으로 나눈 1의 거듭제곱으로 올립니다. 그런 다음 1을 뺍니다.

• 내재금리 = (포워드 / 현물) 제곱 (1 / 시간) - 1

여기서 시간 = 선도 계약 기간(년)

내재금리 예시

상품

의 현물 가격 이 $68이고 원유 배럴의 1년 선물 계약이 $71인 경우 내재 이자율은 다음과 같습니다.

내재금리 = (71/68)^(1/1) -1 = 4.41%

선물 가격 $71을 현물 가격 $68로 나눕니다. 1년 약정이기 때문에 비율을 1의 거듭제곱(1/time)으로 올리면 됩니다. 비율에서 1을 빼고 4.41%의 내재이자율을 찾습니다.

주식

주식 이 현재 $30에 거래되고 있고 $39에 거래되는 2년 선도계약이 있는 경우 내재이자율은 다음과 같습니다.

내재금리 = (39/30)^(1/2) - 1 = 14.02%

$39의 선도 가격을 $30의 현물 가격으로 나눕니다. 이것은 2년 선물 계약이므로 비율을 1/2의 거듭제곱으로 올립니다. 답에서 1을 빼면 내재이자율은 14.02%입니다.

통화

유로 의 현물금리 가 $1.2291이고 유로의 1년 선물 가격이 $1.2655인 경우 내재이자율은 다음과 같습니다.

내재금리 = (1.2655 / 1.2291)^(1/1) - 1 = 2.96%

1.2655를 1.2291로 나누어 현물 가격에 대한 선도 가격의 비율을 계산합니다. 이는 1년 선도 계약이므로 비율을 1의 거듭제곱으로 올리면 됩니다. 현물 가격에 대한 선도 가격의 비율에서 1을 빼면 2.96%의 내재 이자율이 됩니다.

하이라이트

• 내재 이자율은 투자자에게 투자 전반에 걸친 수익을 비교할 수 있는 방법을 제공합니다.

• 내재금리는 현물금리와 선도금리 또는 선물금리의 차액과 동일한 금리입니다.

• 옵션이나 선물 계약도 있는 모든 유형의 유가 증권에 대해 내재 금리를 계산할 수 있습니다.