利息敏感股

什么是利息敏感股？

对利率敏感的股票是特别受利率变化影响的股票。对利息敏感的股票，包括金融机构、高杠杆企业和支付高股息的公司。对利率敏感的股票本质上并不比不受利率变化影响的股票差或好。利率敏感性仅仅意味着利率和利率预测成为分析股票作为投资的关键部分。

了解利息敏感股票

一般来说，股票往往对利率的变化很敏感，但有些股票因其商业模式而受到利率影响。对于大多数股票而言，低利率通常意味着借入资本的利率支出较低。这可能会导致更高的收入水平，因为总体资本成本较低。低利率也会影响估值。分析师在确定股票的内在价值时使用无风险利率（国债利率被广泛用作无风险利率）。较低的无风险利率通常会转化为较高的内在价值。

由于行业或商业模式的运作方式，一些股票对利率特别敏感。例如，公用事业、房地产投资信托基金和电信公司通常会支付高额股息，并且通常会因为它们为投资者带来的收入而被收购。因此，这些股票通常被称为“债券替代品”。正如利率上升时债券价格下降一样，这些债券替代品也是如此。当利率上升时，投资者会从这些行业中撤出，因为他们相信他们可以获得类似水平的收入，而不会像股票一样存在风险。

当利率上升时，房屋建筑商的股价也可能下跌。利率上升意味着更高的抵押贷款利率，这可以转化为更少的购房。债务水平较高的公司也将对利率非常敏感，因为它们的借贷成本可能会上升。高杠杆公司已经根据其债务收入比面临分析折扣。在利率上升的环境中，这种折扣会增加。

当然，银行和金融机构对利率也非常敏感。银行的大部分收入来自其净息差——它为债券（及其账户持有人）支付的利率与它对贷款收取的利率之间的差异。由于银行通常以短期方式借款并以长期方式放贷，因此长期利率上升通常会提高净息差、银行收入，从而提高其股票价格。这有点过于简单了，因为在评估任何股票（包括银行股）时还有许多其他考虑因素。

＃＃ 强调

• 金融机构、高杠杆企业和支付高股息的公司都是利息敏感股票的例子。

• 一些股票因其行业或商业模式的运作方式而对利率特别敏感；例如，公用事业、房地产投资信托基金和电信公司通常会支付高额股息，并且通常是因为它们为投资者带来的收入而被收购。

• 对利率敏感的股票是特别受利率变化影响的股票。