净息差

什么是净息差？

净息差 (NIM) 是衡量金融公司从贷款和抵押贷款等信贷产品中产生的净利息收入与其支付给储蓄账户和存款证 (CD) 持有人的利息的衡量标准。 NIM 以百分比表示，是一种盈利能力指标，近似于银行或投资公司长期繁荣的可能性。该指标通过提供有关其利息收入与利息支出的盈利能力的可见性，帮助潜在投资者确定是否投资给定的金融服务公司。

简而言之：正的净息差表明实体经营盈利，而负的数字意味着投资效率低下。在后一种情况下，公司可以通过将资金用于未偿债务或将这些资产转向更有利可图的投资来采取纠正措施。

计算净息差

净息差可按以下公式计算：

考虑以下虚构示例：假设公司 ABC 拥有1,000,000 美元的投资回报，2,000,000 美元的利息支出和 10,000,000 美元的平均收入资产。在这种情况下，ABC 的净息差总计为 -10%，这表明它因利息支出而损失的钱多于从投资中赚取的钱。如果这家公司使用其投资资金来偿还债务而不是进行这项投资，它的表现可能会更好。

影响净息差的因素

多种因素可能会影响金融机构的净息差——其中最主要的因素是：供求关系。如果与贷款相比，储蓄账户的需求量很大，净息差就会下降，因为银行需要支付的利息多于收到的利息。相反，如果对储蓄账户的贷款需求高于储蓄账户，即借贷的消费者多于储蓄，银行的净息差就会增加。

货币政策和财政监管会影响银行的净息差，因为利率的方向决定了消费者是借贷还是储蓄。

中央银行制定的货币政策也严重影响银行的净息差，因为这些法令在管理储蓄和信贷需求方面发挥着关键作用。当利率较低时，消费者更有可能借钱而不太可能存钱。随着时间的推移，这通常会导致更高的净息差。相反，如果利率上升，贷款成本会更高，从而使储蓄成为更具吸引力的选择，从而降低净息差。

净息差和零售银行业务

大多数零售银行对客户存款提供利息，通常每年徘徊在 1% 左右。如果这样的银行汇集了五个客户的存款，并使用这些收益向一家小企业发放贷款，年利率为 5%，则这两个金额之间的 4% 差额被视为净利差。再进一步看，净息差计算的是银行整个资产基础的比率。

假设一家银行的资产为 120 万美元，存款 100 万美元，存款人年利率为 1%，贷款 900,000 美元，年利率为 5%。这意味着它的投资回报总额为 45,000 美元，其利息支出为 10,000 美元。使用上述公式，银行的净息差为2.92%。由于其 NIM 处于正值区域，投资者不妨强烈考虑投资该公司。

历史净息差

联邦金融机构审查委员会(FFIEC) 每季度发布所有美国银行的平均净息差数据。从历史上看，这个数字自 1984 年首次记录以来一直呈下降趋势，平均约为 3.8%。经济衰退时期与平均净息差下降相吻合，而经济扩张时期则见证了该数字最初的急剧上升，随后逐渐下降。

平均净息差的整体变动一直跟踪联邦基金利率随时间的变动。例证：2008 年金融危机后，美国银行在净息差下降的情况下运营，原因是 2008 年至 2016 年利率下降至接近于零的水平。在这次衰退期间，美国银行的平均净息差下降在 2015 年再次回升之前，其价值接近四分之一。