贷款信用违约掉期指数（Markit LCDX）

什么是贷款信用违约掉期指数（Markit LCDX）？

贷款信用违约掉期指数 (Markit LCDX) 是一个专门的贷款信用违约掉期(CDS) 指数，涵盖 100 家在广泛二级市场进行无担保债务交易的北美公司。 LCDX 是场外交易，由几家大型投资银行管理、提供流动性并协助对个别信用违约掉期进行定价。总部位于伦敦的 IHS Markit Ltd 是指数提供商。

了解贷款信用违约掉期指数（Markit LCDX）

该指数以固定票面利率（225 个基点）开始；交易会改变价格并改变收益率，就像标准债券一样。该指数每六个月滚动一次。指数的买家支付票面利率（并购买针对信用事件的保护），而卖家收到票面并出售保护。在这种情况下，受保护的是指数中特定公司的“信用事件”，例如其拖欠贷款或宣布破产。

如果此类信用事件发生在其中一家标的公司中，则通过债务的实物交付或双方之间的现金结算来支付保护。然后将标的公司从指数中删除，并替换一个新公司，以便将指数返回给偶数 100 名成员。

信用违约掉期实质上为特定债务发行人可能违约的风险定价。信用评级高的公司具有低风险溢价，因此可以以最低费用购买保护，费用按标的债务名义（美元）价值的百分比评估。信用评级低的公司需要更多的保护成本，因此覆盖它们的信用违约掉期可能会花费名义金额的几个百分点。

LCDX 的最低购买金额可能达到数百万美元，因此大多数投资者都是大型机构公司，例如资产管理公司、银行、对冲基金和保险公司，他们以对冲或投机方式进行投资。 LCDX 对这些投资者的优势在于，他们可以以远低于他们单独购买信用违约掉期的成本获得多元化的公司集团。

＃＃ 强调

• LCDX 以固定票面利率（225 个基点）开始；交易会改变价格并改变收益率，就像标准债券一样。

• 总部位于伦敦的 IHS Markit Ltd 提供该指数。

• 贷款信用违约掉期指数 (Markit LCDX) 是一个专门的贷款信用违约掉期 (CDS) 指数，涵盖 100 家在广泛的二级市场上进行无担保债务交易的北美公司。

• LCDX 的最低购买金额可达数百万美元，因此大多数投资者都是大型机构公司，如资产管理公司、银行、对冲基金和保险公司。

• LCDX 是场外交易，由大型投资银行财团管理，提供流动性并协助对个别信用违约掉期进行定价。