Indeks Swap Lalai Kredit Pinjaman (Markit LCDX)
Apakah Indeks Swap Lalai Kredit Pinjaman (Markit LCDX)?
Indeks Swap Default Kredit Pinjaman (Markit LCDX) ialah indeks khusus swap mungkir kredit (CDS) pinjaman sahaja yang meliputi 100 syarikat Amerika Utara dengan perdagangan hutang tidak bercagar dalam pasaran sekunder yang luas. LCDX didagangkan di kaunter, dan beberapa bank pelaburan besar menguruskannya, menyediakan kecairan dan membantu dalam menetapkan harga swap lalai kredit individu. IHS Markit Ltd, beribu pejabat di London, ialah penyedia indeks.
Memahami Indeks Swap Default Kredit Pinjaman (Markit LCDX)
Indeks bermula dengan kadar kupon tetap (225 mata asas); perdagangan menggerakkan harga dan mengubah hasil, sama seperti bon standard. Indeks bergolek setiap enam bulan. Pembeli indeks membayar kadar kupon (dan membeli perlindungan terhadap peristiwa kredit), manakala penjual menerima kupon dan menjual perlindungan. Perkara yang dilindungi dalam hal ini ialah "peristiwa kredit" di syarikat tertentu dalam indeks, seperti ingkar pinjaman atau pengisytiharan muflis.
Jika peristiwa kredit sedemikian berlaku dalam salah satu syarikat asas, perlindungan dibayar melalui penyerahan fizikal hutang, atau melalui penyelesaian tunai antara kedua-dua pihak. Syarikat asas kemudiannya dialih keluar daripada indeks, dan yang baharu digantikan untuk mengembalikan indeks kepada 100 ahli genap.
Swap lalai kredit pada asasnya meletakkan harga pada risiko bahawa pengeluar hutang tertentu mungkin mungkir. Syarikat yang mempunyai penarafan kredit yang kukuh mempunyai premium berisiko rendah, jadi perlindungan boleh dibeli dengan bayaran yang minimum, dinilai sebagai peratusan nilai nosional (dolar) hutang asas. Syarikat yang mempunyai penarafan kredit rendah memerlukan kos yang lebih tinggi untuk dilindungi, jadi pertukaran lalai kredit yang meliputi mereka mungkin memerlukan beberapa mata peratusan tambahan daripada jumlah nosional.
Jumlah pembelian minimum untuk LCDX boleh mencecah jutaan dolar, jadi kebanyakan pelabur adalah firma institusi yang besar, seperti pengurus aset, bank, dana lindung nilai dan syarikat insurans, yang melabur sama ada sebagai lindung nilai atau sebagai permainan spekulatif. Kelebihan LCDX kepada pelabur ini ialah mereka boleh mendapatkan akses kepada kumpulan syarikat yang pelbagai dengan harga yang jauh lebih rendah daripada kos yang mereka perlukan untuk membeli swap lalai kredit secara individu.
Sorotan
LCDX bermula dengan kadar kupon tetap (225 mata asas); perdagangan menggerakkan harga dan mengubah hasil, sama seperti bon standard.
IHS Markit Ltd, beribu pejabat di London, menyediakan indeks.
Indeks Swap Default Kredit Pinjaman (Markit LCDX) ialah indeks khusus swap lalai kredit (CDS) pinjaman sahaja yang meliputi 100 syarikat Amerika Utara individu dengan perdagangan hutang tidak bercagar dalam pasaran sekunder yang luas.
Jumlah pembelian minimum untuk LCDX boleh mencecah jutaan dolar, jadi kebanyakan pelabur adalah firma institusi yang besar, seperti pengurus aset, bank, dana lindung nilai dan syarikat insurans.
LCDX didagangkan di kaunter dan diuruskan oleh konsortium bank pelaburan besar, yang menyediakan kecairan dan membantu dalam menetapkan harga swap lalai kredit individu.
