Lainan luottoriskinvaihtoindeksi (Markit LCDX)
Mikä on lainan luottoriskinvaihtoindeksi (Markit LCDX)?
Loan Credit Default Swap Index (Markit LCDX) on vain lainaa koskevien luottoriskinvaihtosopimusten (CDS) erikoisindeksi, joka kattaa 100 pohjoisamerikkalaista yritystä, joilla on vakuudeton velkakauppa laajoilla jälkimarkkinoilla. LCDX:llä käydään kauppaa pörssin ulkopuolella, ja useat suuret investointipankit hallinnoivat sitä, tarjoavat likviditeettiä ja auttavat yksittäisten luottoriskinvaihtosopimusten hinnoittelussa. IHS Markit Ltd, jonka pääkonttori on Lontoossa, on indeksin tarjoaja.
Lainaluotolainvaihtoindeksin ymmärtäminen (Markit LCDX)
Indeksi alkaa kiinteällä kuponkikorolla (225 peruspistettä); kaupankäynti siirtää hintaa ja muuttaa tuottoa, aivan kuten tavallinen joukkovelkakirja. Indeksi rullaa kuuden kuukauden välein. Indeksin ostajat maksavat kuponkikoron (ja ostavat suojan luottotapahtumia vastaan), kun taas myyjät saavat kupongin ja myyvät suojan. Tässä tapauksessa suojellaan "luottotapahtumaa" tietyssä indeksin yrityksessä, kuten sen laiminlyönti tai konkurssi.
Jos tällainen luottotapahtuma tapahtuu jossakin taustalla olevista yrityksistä, suoja maksetaan velan fyysisellä toimituksella tai osapuolten välisellä käteissuorituksella. Kohde-etuutena oleva yhtiö poistetaan sitten indeksistä ja tilalle korvataan uusi, jotta indeksi palautettaisiin jopa 100 jäseneen.
Luottoriskinvaihtosopimukset laskevat pohjimmiltaan hinnan riskille, että tietty velan liikkeeseenlaskija saattaa laiminlyödä maksunsa. Vahvan luottoluokituksen omaavilla yrityksillä on alhaiset riskimaksut, joten suojan voi ostaa pienellä maksulla, joka lasketaan prosentteina kohde-etuutena olevan velan nimellisarvosta (dollari). Matala luottoluokituksen omaavien yritysten suojautuminen maksaa enemmän, joten niitä kattavat luottoriskinvaihtosopimukset voivat maksaa useita prosenttiyksiköitä lisää nimellisarvosta.
LCDX:n vähimmäisostosummat voivat nousta miljooniin dollareihin, joten useimmat sijoittajat ovat suuria institutionaalisia yrityksiä, kuten omaisuudenhoitajia, pankkeja, hedge-rahastoja ja vakuutusyhtiöitä, jotka sijoittavat joko suojauksena tai spekulatiivisena pelinä. LCDX:n etuna näille sijoittajille on se, että he voivat päästä hajautettuun yritysryhmään paljon halvemmalla kuin maksaisi luottoriskinvaihtosopimusten ostaminen erikseen.
Kohokohdat
LCDX alkaa kiinteällä kuponkikorolla (225 peruspistettä); kaupankäynti siirtää hintaa ja muuttaa tuottoa, aivan kuten tavallinen joukkovelkakirja.
IHS Markit Ltd, jonka pääkonttori on Lontoossa, tarjoaa indeksin.
Loan Credit Default Swap Index (Markit LCDX) on vain lainaa sisältävien luottoriskinvaihtosopimusten (CDS) erikoisindeksi, joka kattaa 100 yksittäistä pohjoisamerikkalaista yritystä, joilla on vakuudeton velkakauppa laajoilla jälkimarkkinoilla.
LCDX:n vähimmäisostosummat voivat nousta miljooniin dollareihin, joten useimmat sijoittajat ovat suuria institutionaalisia yrityksiä, kuten omaisuudenhoitajia, pankkeja, hedge-rahastoja ja vakuutusyhtiöitä.
LCDX:llä käydään kauppaa pörssin ulkopuolella, ja sitä hallinnoi suurten investointipankkien konsortio, joka tarjoaa likviditeettiä ja auttaa yksittäisten luottoriskinvaihtosopimusten hinnoittelussa.
