Loan Credit Default Swap Index (Markit LCDX)
Was ist der Loan Credit Default Swap Index (Markit LCDX)?
Der Loan Credit Default Swap Index (Markit LCDX) ist ein spezialisierter Index für Credit Default Swaps (CDS) nur für Kredite, der 100 nordamerikanische Unternehmen mit unbesicherten Schulden abdeckt, die an breiten Sekundärmärkten gehandelt werden. Der LCDX wird außerbörslich gehandelt, und mehrere große Investmentbanken verwalten ihn, stellen Liquidität bereit und helfen bei der Preisgestaltung einzelner Credit Default Swaps. IHS Markit Ltd mit Sitz in London ist der Indexanbieter.
Den Loan Credit Default Swap Index verstehen (Markit LCDX)
Der Index beginnt mit einem festen Kuponsatz (225 Basispunkte); Der Handel bewegt den Preis und verändert die Rendite, ähnlich wie bei einer Standardanleihe. Der Index rollt alle sechs Monate. Käufer des Index zahlen den Kuponsatz (und kaufen den Schutz vor Kreditereignissen), während Verkäufer den Kupon erhalten und den Schutz verkaufen. Was in diesem Fall geschützt wird, ist ein „Kreditereignis“ bei einem bestimmten Unternehmen im Index, wie z. B. der Ausfall eines Kredits oder die Insolvenzerklärung.
Wenn ein solches Kreditereignis bei einem der zugrunde liegenden Unternehmen eintritt, wird der Schutz durch physische Lieferung der Schuldtitel oder durch einen Barausgleich zwischen den beiden Parteien ausgezahlt. Das zugrunde liegende Unternehmen wird dann aus dem Index entfernt und durch ein neues ersetzt, um den Index wieder auf gerade 100 Mitglieder zu bringen.
Credit Default Swaps bepreisen im Wesentlichen das Risiko, dass ein bestimmter Emittent von Schuldtiteln ausfallen könnte. Unternehmen mit starker Bonität haben niedrige Risikoprämien, sodass Schutz gegen eine minimale Gebühr erworben werden kann, die als Prozentsatz des Nennwerts (in Dollar) der zugrunde liegenden Schuld bewertet wird. Der Schutz von Unternehmen mit niedriger Bonität kostet mehr, sodass die Credit Default Swaps, die sie abdecken, mehrere Prozentpunkte des Nominalbetrags zusätzlich kosten können.
Mindestkaufbeträge für den LCDX können Millionen von Dollar betragen, daher sind die meisten Investoren große institutionelle Unternehmen wie Vermögensverwalter, Banken, Hedgefonds und Versicherungsgesellschaften, die entweder als Absicherung oder als spekulatives Spiel investieren. Der Vorteil des LCDX für diese Anleger besteht darin, dass sie Zugang zu einer diversifizierten Gruppe von Unternehmen für viel weniger haben, als es sie kosten würde, die Credit Default Swaps einzeln zu kaufen.
Höhepunkte
Der LCDX beginnt mit einem festen Kuponsatz (225 Basispunkte); Der Handel bewegt den Preis und verändert die Rendite, ähnlich wie bei einer Standardanleihe.
IHS Markit Ltd mit Sitz in London stellt den Index bereit.
Der Loan Credit Default Swap Index (Markit LCDX) ist ein spezialisierter Index von Credit Default Swaps (CDS) nur für Kredite, der 100 einzelne nordamerikanische Unternehmen mit unbesicherten Schulden abdeckt, die an den breiten Sekundärmärkten gehandelt werden.
Mindestkaufbeträge für den LCDX können Millionen von Dollar betragen, daher sind die meisten Investoren große institutionelle Unternehmen wie Vermögensverwalter, Banken, Hedgefonds und Versicherungsunternehmen.
LCDX wird außerbörslich gehandelt und von einem Konsortium großer Investmentbanken verwaltet, die Liquidität bereitstellen und bei der Preisgestaltung der einzelnen Credit Default Swaps behilflich sind.
