金融工具市场指令 (MiFID)

什么是金融工具市场指令 (MiFID)？

金融工具市场指令 (MiFID) 是一项欧洲法规，旨在提高整个欧盟金融市场的透明度，并使在欧盟运营的公司所需的监管披露标准化。

MiFID 实施了新的措施，例如交易前和交易后的透明度要求，并制定了金融公司应遵循的行为标准。 MiFID 有一个明确的范围，主要关注股票。该指令于 2004 年起草，自 2007 年起在整个欧盟(EU) 生效。MiFID 于 2018 年被 MiFID II 取代。

了解金融工具市场指令 (MiFID)

MiFID 的既定目标是让所有欧盟成员国共享一个保护投资者的共同、稳健的监管框架。 MiFID 在 2008 年金融危机前一年生效，但根据MiFID II中形成的危机进行了更改。原始草案中的一个问题是，与欧盟以外的国家打交道的监管方法由每个成员国决定。这意味着欧盟以外的一些公司可能比欧盟内部的公司具有竞争优势，因为监管更容易。

该问题已通过 MiFID II 得到解决，MiFID II 于 2018 年 1 月实施，并协调了所有拥有欧盟客户的公司的规则。 MiFID 主要关注股票，这被视为一种限制，因为它不包括市场上大量可用的金融产品，例如场外交易 (OTC)衍生品。

场外交易是在两方之间进行的，中间没有任何交易所充当监督者。结果，参与场外交易的各方的监管监督较少，透明度也低得多。实施 MiFID II 将更多金融产品纳入其职权范围。金融工具市场监管 (MiFIR) 与 MiFID 和 MiFID II 一起作为监管而非指令将行为准则从股票扩展到其他类型的资产。

金融工具市场指令 (MiFID) 下的客户分类

MiFID 的关键方面之一是将客户端分类为特定的客户端类型。客户类型分为三种：专业客户、零售客户和合格交易对手。分类的目标是对客户的监管保护应反映每种客户类型的不同风险水平。其理念是，不同类型的客户或投资者具有不同程度的金融知识，因此在与银行等金融机构打交道时应给予不同程度的保护。为合格的交易对手提供的保护最少，而为零售客户提供的保护最高。

根据客户类型，向客户提供不同级别的信息，这些信息对于他们了解交易的具体风险以及交易的整体解释和细节是必要的。

欧盟监管协调

MiFID 只是席卷欧盟并影响所有金融公司合规部门的监管变革的一部分，例如保险公司、共同基金提供者和在那里经营的银行。与其他监管举措一起，如通用数据保护条例(GDPR) 和 MiFIR，欧盟正在贯彻其对透明市场的愿景，为欧盟公民提供明确的权利和保护。

与任何监管框架一样，许多规则都是对现有法规的调整，例如存在利益冲突时的披露要求。然而，一些最佳实践，例如任命一名官员来保护公司内部的客户利益，现在已成为希望进入欧盟市场的公司的明确要求。

＃＃强调

MiFID 是席卷欧盟的监管变革的一部分，影响了在欧盟运营的所有金融公司的合规部门。
自 2007 年以来，MiFID 已在整个欧盟生效。
2018 年，MiFID 被更新的监管指令 MiFID II 取代。
股票是 MiFID 的主要焦点，但产品范围已在 MiFID II 下扩大。
金融工具市场指令 (MiFID) 的目标是提高整个欧盟金融市场的透明度，并规范公司的监管披露。