Tilskipun um markaði fyrir fjármálagerninga (MiFID)
Hver er tilskipun um markaði fyrir fjármálagerninga (MiFID)?
Tilskipunin um markaði fyrir fjármálagerninga (MiFID) er evrópsk reglugerð sem eykur gagnsæi á fjármálamörkuðum Evrópusambandsins og staðlar þær upplýsingaskyldur sem krafist er fyrir fyrirtæki sem starfa í Evrópusambandinu.
MiFID innleiddi nýjar ráðstafanir, svo sem kröfur um gagnsæi fyrir og eftir viðskipti, og setti fram hegðunarstaðla sem fjármálafyrirtæki ættu að fylgja. MiFID hefur skilgreint umfang sem beinist fyrst og fremst að hlutabréfum. Tilskipunin var samin árið 2004 og hefur verið í gildi um allt Evrópusambandið (ESB) síðan 2007. MiFID var skipt út fyrir MiFID II árið 2018.
Skilningur á tilskipuninni um markaði fyrir fjármálagerninga (MiFID)
Yfirlýst markmið MiFID er að öll aðildarríki ESB deili sameiginlegu, öflugu regluverki sem verndar fjárfesta. MiFID tók gildi ári fyrir fjármálakreppuna 2008, en breytingar voru gerðar í ljósi kreppunnar sem mótaðist í MiFID II. Eitt atriði í upphaflegu drögunum var að regluverkið í samskiptum við lönd utan Evrópusambandsins var í höndum hvers aðildarríkis. Þetta þýddi að sum fyrirtæki utan ESB gætu haft samkeppnisforskot á fyrirtæki innan sambandsins vegna auðveldara eftirlits með reglugerðum.
Tekið var á þessu máli með MiFID II, sem var innleitt í janúar 2018 og samræmdi reglurnar fyrir öll fyrirtæki við viðskiptavini ESB. MiFID einbeitir sér fyrst og fremst að hlutabréfum, sem var litið á sem takmörkun, vegna þess að það innihélt ekki hið mikla magn af fjármálavörum sem til eru á markaðnum, svo sem lausasöluafleiður ( OTC ).
OTC viðskipti eru gerð á milli tveggja aðila án þess að nokkur skipti séu í miðjunni til að starfa sem eftirlitsaðili. Fyrir vikið var minna eftirlit með eftirliti og miklu minna gagnsæi fyrir aðila sem stunduðu OTC-viðskipti. Innleiðing MiFID II færði miklu fleiri fjármálavörur undir verksvið sitt. Reglugerð um markaði fyrir fjármálagerninga (MiFIR) virkar í tengslum við MiFID og MiFID II sem reglugerð frekar en tilskipun um að útvíkka siðareglur umfram hlutabréf til annars konar eigna.
Flokkun viðskiptavina samkvæmt tilskipuninni um markaði fyrir fjármálagerninga (MiFID)
Einn af lykilþáttum MiFID er flokkun viðskiptavina í sérstakar gerðir viðskiptavina. Það eru þrjár gerðir viðskiptavina: atvinnuviðskiptavinir, almennir viðskiptavinir og viðurkenndir mótaðilar. Markmiðið með flokkunum er að eftirlitsvernd viðskiptavina skuli endurspegla mismunandi áhættustig fyrir hverja tegund viðskiptavinar. Hugmyndin er sú að mismunandi gerðir viðskiptavina, eða fjárfestar, muni hafa mismunandi mikla fjármálaþekkingu og því ætti að veita mismunandi vernd þegar þeir eiga viðskipti við fjármálastofnun, eins og banka. Hæfir mótaðilar fá minnstu vernd og almennum viðskiptavinum er veitt hæsta.
Það fer eftir tegund viðskiptavinarins, viðskiptavinurinn er veittur mismunandi stigum upplýsinga, sem eru nauðsynlegar fyrir skilning þeirra á sérstökum áhættum viðskipta sem og heildarskýringar og smáatriði þeirra viðskipta.
Samhæfing reglugerða Evrópusambandsins
MiFID er aðeins einn hluti af reglubreytingum sem ganga yfir ESB og hafa áhrif á regluvörsludeildir allra fjármálafyrirtækja, td vátryggingafélaga, verðbréfasjóða og banka sem starfa þar. Samhliða öðrum eftirlitsverkefnum, eins og almennu gagnaverndarreglugerðinni (GDPR) og MiFIR, fylgir ESB sýn sinni um gagnsæjan markað með skýrum réttindum og vernd fyrir borgara ESB.
Eins og með hvaða regluverk sem er, eru margar reglurnar lagfæringar á gildandi reglugerðum, svo sem kröfur um upplýsingagjöf þar sem hagsmunaárekstrar eru fyrir hendi. Hins vegar eru nokkrar bestu starfsvenjur, eins og að skipa einn yfirmann til að vernda hagsmuni viðskiptavina innan fyrirtækisins, nú skýrar kröfur fyrir fyrirtæki sem vilja fá aðgang að ESB-markaði.
Hápunktar
MiFID er hluti af reglubreytingum sem ganga yfir ESB og hafa áhrif á regluvörsludeildir allra fjármálafyrirtækja sem starfa þar.
MiFID hefur verið í gildi um allt Evrópusambandið síðan 2007.
MiFID var skipt út fyrir uppfærða reglugerðartilskipun, MiFID II, árið 2018.
Birgðir eru aðaláherslur MiFID en vörusvið hefur verið stækkað undir MiFID II.
Markmið tilskipunarinnar um markaði fyrir fjármálagerninga (MiFID) er að auka gagnsæi á öllum fjármálamörkuðum ESB og staðla upplýsingagjöf eftirlitsaðila fyrir fyrirtæki.
