Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID)
Qual è la direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID)?
La Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID) è un regolamento europeo che aumenta la trasparenza nei mercati finanziari dell'Unione Europea e standardizza le informative regolamentari richieste per le aziende che operano nell'Unione Europea.
La MiFID ha implementato nuove misure, come i requisiti di trasparenza pre e post trade, e ha definito gli standard di condotta che devono essere seguiti dalle società finanziarie. La MiFID ha un ambito definito che si concentra principalmente sulle azioni. La direttiva è stata redatta nel 2004 ed è in vigore in tutta l' Unione Europea (UE) dal 2007. La MiFID è stata sostituita dalla MiFID II nel 2018.
Comprensione dei mercati nella direttiva sugli strumenti finanziari (MiFID)
L'obiettivo dichiarato della MiFID è che tutti i membri dell'UE condividano un quadro normativo comune e solido che protegga gli investitori. La MiFID è entrata in vigore un anno prima della crisi finanziaria del 2008, ma sono state apportate modifiche alla luce della crisi che ha preso forma nella MiFID II. Un problema nelle bozze originali era che l'approccio normativo nel trattare con i paesi al di fuori dell'Unione Europea era lasciato a ciascuno stato membro. Ciò significava che alcune imprese al di fuori dell'UE avrebbero potuto avere un vantaggio competitivo rispetto alle imprese all'interno dell'unione grazie al più facile controllo normativo.
Questo problema è stato affrontato attraverso la MiFID II, che è stata implementata a gennaio 2018 e ha armonizzato le regole per tutte le aziende con clienti dell'UE. La MiFID si concentra principalmente sulle azioni, il che è stato visto come un limite, perché non includeva la grande quantità di prodotti finanziari disponibili sul mercato, come i derivati over the counter ( OTC ).
Le transazioni OTC vengono eseguite tra due parti senza che vi sia alcuno scambio nel mezzo per fungere da supervisore. Di conseguenza, c'era meno controllo normativo e molta meno trasparenza per le parti impegnate in un'operazione OTC. L'attuazione della MiFID II ha portato molti più prodotti finanziari sotto la sua competenza. Il regolamento sui mercati degli strumenti finanziari (MiFIR) opera in collaborazione con MiFID e MiFID II come un regolamento piuttosto che una direttiva per estendere i codici di condotta oltre le azioni ad altri tipi di attività.
Classificazioni dei clienti ai sensi della direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID)
Uno degli aspetti chiave della MiFID è la classificazione dei clienti in specifiche tipologie di clienti. Esistono tre tipi di clienti: clienti professionali, clienti al dettaglio e controparti idonee. L'obiettivo delle classificazioni è che la protezione normativa per i clienti rifletta i diversi livelli di rischio per ciascun tipo di cliente. L'idea è che diversi tipi di clienti, o investitori, avranno diversi livelli di conoscenza finanziaria, e quindi dovrebbero ricevere diversi livelli di protezione quando si tratta di un ente finanziario, come una banca. Alle controparti idonee viene fornita la protezione minima e ai clienti al dettaglio la massima.
A seconda del tipo di cliente, al cliente vengono forniti diversi livelli di informazioni, necessari per comprendere i rischi specifici di una transazione, nonché le spiegazioni generali ei dettagli di tale transazione.
Armonizzazione normativa dell'Unione Europea
La MiFID è solo una parte delle modifiche normative che stanno investendo l'UE e che hanno un impatto sui dipartimenti di conformità di tutte le società finanziarie, ad esempio assicuratori, fornitori di fondi comuni di investimento e banche che operano lì. Insieme ad altre iniziative normative, come il regolamento generale sulla protezione dei dati (GDPR) e il MiFIR, l'UE sta portando avanti la sua visione di un mercato trasparente con diritti e tutele chiari per i cittadini dell'UE.
Come con qualsiasi quadro normativo, molte delle regole sono modifiche alle normative esistenti, come i requisiti per la divulgazione in caso di conflitto di interessi. Tuttavia, molte buone pratiche, come la nomina di un unico funzionario per proteggere gli interessi dei clienti dall'interno dell'azienda, sono ora requisiti espliciti per le aziende che desiderano accedere al mercato dell'UE.
Mette in risalto
La MiFID fa parte delle modifiche normative che stanno investendo l'UE e hanno un impatto sui dipartimenti di conformità di tutte le società finanziarie che vi operano.
La MiFID è in vigore in tutta l'Unione Europea dal 2007.
La MiFID è stata sostituita da una direttiva regolamentare aggiornata, la MiFID II, nel 2018.
Le azioni sono l'obiettivo principale della MiFID, ma l'ambito del prodotto è stato ampliato nell'ambito della MiFID II.
L'obiettivo della direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID) è aumentare la trasparenza nei mercati finanziari dell'UE e standardizzare le informative normative per le imprese.
