Чистая задолженность

1. Суммируйте все суммы краткосрочной задолженности, указанные в балансе.

2. Суммируйте всю перечисленную долгосрочную задолженность и прибавьте полученную цифру к общей сумме краткосрочной задолженности.

3. Суммируйте все денежные средства и их эквиваленты и вычтите результат из общей суммы краткосрочной и долгосрочной задолженности.

На что указывает чистый долг

Показатель чистого долга используется как показатель способности бизнеса погасить все свои долги, если они должны быть погашены одновременно на дату расчета, используя только имеющиеся денежные средства и высоколиквидные активы, называемые эквивалентами денежных средств.

Чистый долг помогает определить, имеет ли компания чрезмерный долг или слишком много долга, учитывая ее ликвидные активы. Отрицательный чистый долг означает, что компания обладает большим количеством денежных средств и их эквивалентов, чем ее финансовые обязательства, и, следовательно, более финансово устойчива.

Отрицательный чистый долг означает, что у компании небольшой долг и больше денежных средств, в то время как компания с положительным чистым долгом означает, что у нее больше долга на балансе, чем ликвидных активов. Однако, поскольку компании обычно имеют больше долга, чем денежных средств, инвесторы должны сравнивать чистый долг компании с другими компаниями в той же отрасли.

Чистый долг и общий долг

Чистый долг частично рассчитывается путем определения общего долга компании. Общий долг включает в себя долгосрочные обязательства,. такие как ипотечные кредиты и другие кредиты, срок погашения которых истекает в течение нескольких лет, а также краткосрочные обязательства, включая платежи по кредитам, кредитным картам и остатки кредиторской задолженности.

Чистый долг и общая сумма денежных средств

Расчет чистого долга также требует определения общей суммы денежных средств компании. В отличие от показателя долга, общая сумма денежных средств включает денежные средства и высоколиквидные активы. Денежные средства и их эквиваленты включают в себя такие статьи, как остатки на расчетных и сберегательных счетах, акции и некоторые рыночные ценные бумаги. Однако важно отметить, что многие компании могут не включать рыночные ценные бумаги в качестве эквивалентов денежных средств, поскольку это зависит от инвестиционного инструмента и от того, достаточно ли ликвидны они для конвертации в течение 90 дней.

Комплексный анализ долга

Хотя показатель чистого долга является отличным отправным пунктом, благоразумный инвестор должен также более подробно изучить уровень долга компании. Важными факторами, которые следует учитывать, являются фактические цифры долга — как краткосрочного, так и долгосрочного — и какой процент от общего долга необходимо выплатить в течение следующего года.

Управление долгом важно для компаний, потому что при правильном управлении они должны иметь доступ к дополнительному финансированию, если это необходимо. Для многих компаний получение нового заемного финансирования жизненно важно для их стратегии долгосрочного роста, поскольку выручка может быть использована для финансирования проекта расширения или для погашения или рефинансирования старого или более дорогого долга.

Компания может испытывать финансовые затруднения, если у нее слишком много долга, но также важно следить за сроком погашения долга. Если большая часть долгов компании является краткосрочной, то есть обязательства должны быть погашены в течение 12 месяцев, компания должна генерировать достаточный доход и иметь достаточно ликвидных активов для покрытия предстоящих сроков погашения долга. Инвесторы должны подумать, сможет ли бизнес позволить себе покрыть свои краткосрочные долги, если продажи компании значительно сократятся.

С другой стороны, если текущий поток доходов компании соответствует только выплате ее краткосрочных долгов и не в состоянии адекватно погасить долгосрочную задолженность, это только вопрос времени, когда компания столкнется с трудностями или будет нужно вливание наличных денег или финансирования. Поскольку компании используют долг по-разному и во многих формах, лучше всего сравнивать чистый долг компании с другими компаниями в той же отрасли и сопоставимого размера.

Пример чистого долга

Компания А имеет следующую финансовую информацию, указанную в ее балансе. Компании, как правило, ломаются, независимо от того, является ли долг краткосрочным или долгосрочным.

• Кредиторская задолженность: 100 000 долларов США

• Кредитная линия: 50 000 долларов США

• Срочный кредит: 200 000 долларов США

• Наличные: 30 000 долларов.

• Денежные эквиваленты: 20 000 долларов США

Чтобы рассчитать чистый долг, мы должны сначала суммировать весь долг и суммировать все денежные средства и их эквиваленты. Затем мы вычитаем общую сумму денежных средств или ликвидных активов из общей суммы долга.

• Общий долг будет рассчитываться путем сложения сумм долга или 100 000 долларов США + 50 000 долларов США + 200 000 долларов США = 350 000 долларов США.

• Сумма денежных средств и их эквивалентов составляет 30 000 долларов США + 20 000 долларов США и равна 50 000 долларов США за период.

• Чистый долг рассчитывается как $350 000 - $50 000, что соответствует $300 000 чистого долга.

Чистый долг по сравнению с соотношением долга к собственному капиталу

Отношение долга к собственному капиталу (D/E) — это коэффициент левериджа, который показывает, какая часть финансирования или структуры капитала компании состоит из долга по сравнению с выпуском акций. Отношение долга к собственному капиталу рассчитывается путем деления общей суммы обязательств компании на собственный капитал акционеров и используется для определения того, использует ли компания слишком много или слишком мало долга или собственного капитала для финансирования своего роста.

Чистый долг поднимает его на другой уровень, измеряя общую сумму долга на балансе после учета денежных средств и их эквивалентов. Чистый долг — это показатель ликвидности, а отношение долга к собственному капиталу — это коэффициент левериджа.

Ограничения использования чистого долга

Хотя обычно считается, что компании с отрицательным чистым долгом лучше способны противостоять экономическим спадам и ухудшению макроэкономических условий, слишком маленький долг может быть тревожным сигналом. Если компания не инвестирует в свой долгосрочный рост из-за отсутствия долга, она может бороться с конкурентами, которые инвестируют в ее долгосрочный рост.

Например, нефтегазовые компании являются капиталоемкими, что означает, что они должны инвестировать в крупные основные средства,. которые включают основные средства, заводы и оборудование. В результате компании в отрасли обычно имеют значительные доли долгосрочных долговых обязательств для финансирования своих нефтяных вышек и бурового оборудования.

Нефтяная компания должна иметь положительный показатель чистого долга, но инвесторы должны сравнивать чистый долг компании с другими нефтяными компаниями в той же отрасли. Не имеет смысла сравнивать чистый долг нефтегазовой компании с чистым долгом консалтинговой компании, у которой практически нет основных средств. В результате чистый долг не является хорошим финансовым показателем при сравнении компаний из разных отраслей, поскольку у компаний могут быть совершенно разные потребности в заемных средствах и структура капитала.

Особенности

• Чистый долг — это показатель ликвидности, используемый для определения того, насколько хорошо компания может погасить все свои долги, если они должны быть погашены немедленно.

• Чистый долг показывает, сколько денежных средств осталось бы, если бы все долги были выплачены, и если бы у компании было достаточно ликвидности для выполнения своих долговых обязательств.

• Чистый долг рассчитывается путем вычитания общей суммы денежных средств и их эквивалентов из общей суммы краткосрочной и долгосрочной задолженности.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое чистый долг на душу населения?

Чистый долг на душу населения — это показатель на уровне страны, который рассматривает общий суверенный долг страны и делит его на численность населения. Он используется, чтобы понять, сколько долга у страны по отношению к ее населению, что позволяет проводить сравнения между странами для понимания относительной платежеспособности страны.

Как рассчитать чистый долг в Excel?

Чтобы рассчитать чистый долг с помощью Microsoft Excel, найдите в балансе компании следующую информацию: общая сумма краткосрочных обязательств; общая сумма долгосрочных обязательств; и общие текущие активы. Введите эти три элемента в ячейки с A1 по A3 соответственно. В ячейке A4 введите формулу «=A1+A2−A3» для расчета чистого долга.

Что важнее: чистый долг или валовой долг?

Валовой долг — это номинальная стоимость всех долгов и аналогичных обязательств, которые компания имеет на своем балансе. Если разница между чистым долгом и валовым долгом велика, это указывает на большой остаток денежных средств наряду со значительным долгом, что может быть тревожным сигналом. Чистый долг исключает денежные средства и их эквиваленты из суммы долга, что полезно при расчете стоимости предприятия (EV) или когда компания стремится совершить приобретение. Это связано с тем, что компания не заинтересована в том, чтобы тратить наличные для приобретения наличных. Скорее, чистый долг даст более точную оценку стоимости поглощения.