Nettogæld

1. Saml alle korte gældsbeløb opført på balancen.

2. Saml al langfristet gæld opført og tilføj tallet til den samlede kortfristede gæld.

3. Saml alle likvider og træk resultatet fra summen af kort- og langfristet gæld.

Hvad nettogæld indikerer

Nettogældstallet bruges som en indikation af en virksomheds evne til at betale af på al dens gæld, hvis den forfaldt samtidig på beregningsdatoen, ved kun at bruge dens tilgængelige kontanter og meget likvide aktiver kaldet likvide midler.

Nettogælden er med til at afgøre, om en virksomhed er overraget eller har for meget gæld givet sine likvide aktiver. En negativ nettogæld indebærer, at virksomheden besidder flere likvider end sine finansielle forpligtelser og dermed er mere finansielt stabil.

En negativ nettogæld betyder, at en virksomhed har lidt gæld og flere kontanter, mens en virksomhed med en positiv nettogæld betyder, at den har mere gæld på sin balance end likvide aktiver. Men da det er almindeligt, at virksomheder har mere gæld end kontanter, skal investorer sammenligne en virksomheds nettogæld med andre virksomheder i samme branche.

Nettogæld og Samlet gæld

Nettogælden er delvist opgjort ved at opgøre virksomhedens samlede gæld. Samlet gæld omfatter langfristede forpligtelser,. såsom realkreditlån og andre lån, der ikke forfalder i flere år, samt kortfristede forpligtelser, herunder lånebetalinger, kreditkort og kreditorer.

Nettogæld og samlede kontanter

Nettogældsberegningen kræver også, at man regner ud en virksomheds samlede kontanter. I modsætning til gældstallet inkluderer de samlede kontanter kontanter og meget likvide aktiver. Likvider og likvider vil omfatte poster som check- og opsparingskontosaldi, aktier og nogle omsættelige værdipapirer. Det er dog vigtigt at bemærke, at mange virksomheder muligvis ikke inkluderer omsættelige værdipapirer som likvide midler, da det afhænger af investeringsinstrumentet, og om det er likvidt nok til at blive konverteret inden for 90 dage.

Omfattende gældsanalyse

Selvom nettogældstallet er et godt sted at starte, skal en forsigtig investor også undersøge virksomhedens gældsniveau nærmere. Vigtige faktorer at overveje er de faktiske gældstal – både på kort og lang sigt – og hvor stor en procentdel af den samlede gæld, der skal betales af inden for det kommende år.

Gældsstyring er vigtig for virksomheder, fordi hvis de forvaltes korrekt, bør de have adgang til yderligere finansiering, hvis det er nødvendigt. For mange virksomheder er det afgørende for deres langvarige vækststrategi at påtage sig ny gældsfinansiering , da provenuet kan bruges til at finansiere et ekspansionsprojekt eller til at tilbagebetale eller refinansiere ældre eller dyrere gæld.

En virksomhed kan være i økonomisk nød, hvis den har for meget gæld, men også gældens løbetid er vigtig at overvåge. Hvis størstedelen af virksomhedens gæld er kortfristet, hvilket betyder, at forpligtelserne skal tilbagebetales inden for 12 måneder, skal virksomheden generere tilstrækkelig omsætning og have nok likvide aktiver til at dække de kommende gældsforfald. Investorer bør overveje, om virksomheden havde råd til at dække sin kortfristede gæld, hvis virksomhedens salg faldt væsentligt.

På den anden side, hvis virksomhedens nuværende indtægtsstrøm kun holder trit med at betale sin kortfristede gæld og ikke er i stand til at betale tilstrækkeligt ned på langfristet gæld, er det kun et spørgsmål om tid, før virksomheden vil stå over for vanskeligheder eller vil har brug for en indsprøjtning af kontanter eller finansiering. Da virksomheder bruger gæld forskelligt og i mange former, er det bedst at sammenligne en virksomheds nettogæld med andre virksomheder inden for samme branche og af sammenlignelig størrelse.

Eksempel på nettogæld

Virksomhed A har følgende finansielle oplysninger opført på sin balance. Virksomheder vil typisk bryde sammen, uanset om gælden er kort- eller langfristet.

• Kreditorer: $100.000

• Kreditgrænse: $50.000

• Lån på løbetid: 200.000 USD

• Kontant: $30.000

• Likvider: $20.000

For at beregne nettogæld skal vi først summere al gæld og samle alle kontanter og likvider. Dernæst trækker vi de samlede kontanter eller likvide aktiver fra det samlede gældsbeløb.

• Samlet gæld vil blive beregnet ved at tilføje gældsbeløbene eller $100.000 + $50.000 + $200.000 = $350.000.

• Kontanter og likvide midler er samlet eller $30.000 + $20.000 og er lig med $50.000 for perioden.

• Nettogælden beregnes af $350.000 - $50.000 svarende til $300.000 i nettogæld.

Nettogæld vs. gæld-til-egenkapital

• til-egenkapital-forholdet (D/E) er et gearingsforhold, som viser, hvor meget af en virksomheds finansiering eller kapitalstruktur, der består af gæld kontra udstedelse af aktier. Gæld-til-egenkapital-forholdet beregnes ved at dividere en virksomheds samlede forpligtelser med dens egenkapital og bruges til at bestemme, om en virksomhed bruger for meget eller for lidt gæld eller egenkapital til at finansiere sin vækst.

Nettogælden tager det til et andet niveau ved at måle, hvor meget den samlede gæld er på balancen efter indregning af likvider. Nettogæld er et likviditetsmål, mens gæld i forhold til egenkapital er et gearingsforhold.

Begrænsninger ved brug af nettogæld

Selvom det typisk opfattes, at virksomheder med negativ nettogæld er bedre i stand til at modstå økonomiske nedtrends og forværrede makroøkonomiske forhold, kan for lidt gæld være et advarselstegn. Hvis en virksomhed ikke investerer i sin langsigtede vækst som følge af manglen på gæld, kan den kæmpe mod konkurrenter, der investerer i sin langsigtede vækst.

For eksempel er olie- og gasselskaber kapitalintensive, hvilket betyder, at de skal investere i store anlægsaktiver,. som omfatter materielle anlægsaktiver. Som følge heraf har virksomheder i branchen typisk betydelige dele af langfristet gæld til at finansiere deres olieplatforme og boreudstyr.

Et olieselskab bør have et positivt nettogældstal, men investorerne skal sammenligne selskabets nettogæld med andre olieselskaber i samme branche. Det giver ikke mening at sammenligne et olie- og gasselskabs nettogæld med et konsulentfirmas nettogæld med få om overhovedet nogen anlægsaktiver. Som følge heraf er nettogæld ikke en god økonomisk målestok, når man sammenligner virksomheder fra forskellige brancher, da virksomhederne kan have vidt forskellige lånebehov og kapitalstrukturer.

Højdepunkter

• Nettogæld er en likviditetsmåling, der bruges til at bestemme, hvor godt en virksomhed kan betale al sin gæld, hvis den forfalder med det samme.

• Nettogælden viser, hvor mange kontanter der ville være tilbage, hvis al gæld blev betalt af, og hvis en virksomhed har likviditet nok til at opfylde sine gældsforpligtelser.

• Nettogælden beregnes ved at trække en virksomheds samlede likvide midler fra dens samlede kort- og langfristede gæld.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er nettogæld pr. indbygger?

Nettogæld pr. indbygger er en metrik på landeniveau, der ser på en nations samlede statsgæld og dividerer den med befolkningsstørrelsen. Det bruges til at forstå, hvor meget gæld et land har i forhold til dets befolkning, hvilket giver mulighed for sammenligninger mellem landene for at forstå et lands relative solvens.

Hvordan beregner du nettogæld i Excel?

For at beregne nettogæld ved hjælp af Microsoft Excel skal du finde følgende oplysninger på virksomhedens balance: samlede kortfristede forpligtelser; samlede langfristede forpligtelser; og samlede omsætningsaktiver. Indtast disse tre elementer i henholdsvis cellerne A1 til A3. Indtast formlen "=A1+A2−A3" i celle A4 for at beregne nettogæld.

Hvad er vigtigere: Nettogæld eller bruttogæld?

Bruttogæld er den nominelle værdi af al den gæld og lignende forpligtelser, som en virksomhed har på sin balance. Hvis forskellen mellem nettogæld og bruttogæld er stor, indikerer det en stor kassebeholdning sammen med betydelig gæld, hvilket kunne være et rødt flag. Nettogæld fjerner kontanter og likvide midler fra gældsbeløbet, hvilket er nyttigt ved beregning af virksomhedsværdi (EV), eller når en virksomhed søger at foretage et opkøb. Dette skyldes, at en virksomhed ikke er interesseret i at bruge kontanter til at erhverve kontanter. Nettogælden vil derimod give et bedre skøn over overtagelsesværdien.