研究报告

什么是研究报告？

研究报告是由作为股票经纪或投资银行投资研究团队成员的分析师或策略师准备的文件。研究报告可能侧重于特定的股票或行业部门、货币、商品或固定收益工具，或地理区域或国家。研究报告通常（但并非总是）具有可操作的建议，例如投资者可以采取行动的投资理念。

了解研究报告

研究报告由多种来源制作，从市场研究公司到大型组织的内部部门。当应用于投资行业时，该术语通常是指卖方研究，或经纪公司进行的投资研究。

此类研究被传播给产生它的经纪公司的机构和零售客户。买方（包括养老基金、共同基金和投资组合经理）进行的研究通常仅供内部使用，不分发给外部各方。

金融分析师研究报告

金融分析师可能会出于支持特定建议的目的制作研究报告，例如是否购买或出售特定证券或客户是否应考虑特定金融产品。例如，分析师可能会创建一份关于公司提出的新产品的报告。该报告可能包括有关公司本身的相关指标，例如他们已经运营的年数以及主要利益相关者的姓名，以及有关公司参与的市场现状的统计数据。还可以包括有关整体盈利能力和资金预期用途的信息。

研究报告影响

有效市场假说 (EMH) 的拥护者可能会坚持认为，专业分析师的研究报告的价值值得怀疑，并且投资者可能对分析师得出的结论过于自信。尽管由于比较不准确，因此很难就该主题做出明确的结论，但确实存在一些研究论文，它们声称经验证据支持此类报告的价值。

一篇这样的论文研究了印度投资市场和涵盖这些领域的分析师。该论文发表在 2014 年 3 月版的 International Research Journal of Business and Management 上。其作者得出的结论是，分析师的建议确实会产生影响，并且至少在短期决策中对投资者有利。

＃＃ 利益冲突

虽然一些分析师在职能上没有关联，但其他分析师可能直接或间接隶属于他们为其编制报告的公司。非附属分析师传统上会进行独立研究以确定适当的建议，并且可能对结果的担忧有限。

确保任何研究报告都以有利的方式描述客户可能会为附属分析师提供最好的服务。此外，如果分析师也是报告所依据的公司的投资者，他可能会出于个人动机避免可能导致其所投资证券估值降低的话题。