Исследовательский отчет

Что такое исследовательский отчет?

Отчет об исследовании представляет собой документ, подготовленный аналитиком или стратегом, который является частью группы инвестиционных исследований в биржевой брокерской компании или инвестиционном банке. Отчет об исследовании может быть посвящен конкретной акции или отрасли, валюте, товару или инструменту с фиксированным доходом, а также географическому региону или стране. Отчеты об исследованиях обычно, но не всегда, содержат практические рекомендации, такие как инвестиционные идеи,. на которые могут действовать инвесторы.

Понимание отчетов об исследованиях

Отчеты об исследованиях составляются из различных источников, начиная от фирм, занимающихся исследованиями рынка , и заканчивая внутренними отделами крупных организаций. Применительно к инвестиционной отрасли этот термин обычно относится к исследованиям на стороне продавца или инвестиционным исследованиям, проводимым брокерскими конторами.

Такие исследования распространяются среди институциональных и розничных клиентов брокерской компании,. которая их производит. Исследования, проводимые покупателем, в который входят пенсионные фонды, взаимные фонды и портфельные менеджеры,. обычно предназначены только для внутреннего использования и не распространяются среди внешних сторон.

Отчеты финансовых аналитиков

Финансовые аналитики могут составлять исследовательские отчеты с целью поддержки конкретной рекомендации, например, покупать или продавать определенную ценную бумагу или следует ли клиенту рассмотреть конкретный финансовый продукт. Например, аналитик может создать отчет о новом предложении, предлагаемом компанией. Отчет может включать соответствующие показатели, касающиеся самой компании, такие как количество лет, в течение которых они работают, а также имена ключевых заинтересованных сторон,. а также статистические данные о текущем состоянии рынка, в котором участвует компания. Также может быть включена информация об общей прибыльности и предполагаемом использовании средств.

Влияние отчета об исследовании

Энтузиасты Гипотезы Эффективного Рынка (ГЭР) могут настаивать на том, что ценность отчетов об исследованиях профессиональных аналитиков сомнительна и что инвесторы, вероятно, слишком доверяют выводам, которые делают такие аналитики. Хотя окончательный вывод по этой теме сделать трудно, поскольку сравнения не точны, существуют некоторые исследовательские работы, в которых приводятся эмпирические данные, подтверждающие ценность таких отчетов.

В одной из таких газет изучался рынок инвестиций в Индии и аналитики, которые их освещают. Статья была опубликована в мартовском номере журнала International Research Journal of Business and Management за 2014 год. Его авторы пришли к выводу, что рекомендации аналитиков действительно имеют значение и полезны для инвесторов, по крайней мере, в краткосрочных решениях.

Конфликт интересов

Хотя некоторые аналитики функционально не связаны, другие могут быть прямо или косвенно связаны с компаниями, для которых они готовят отчеты. Неаффилированные аналитики традиционно проводят независимые исследования, чтобы определить соответствующую рекомендацию, и могут иметь ограниченную озабоченность по поводу результата.

Аффилированные аналитики могут чувствовать себя лучше, гарантируя, что любые отчеты об исследованиях изображают клиентов в выгодном свете. Кроме того, если аналитик также является инвестором компании, на которой основан отчет, у него может быть личный стимул избегать тем, которые могут привести к заниженной оценке ценных бумаг, в которые он инвестировал.