Rapport de recherche

Qu'est-ce qu'un rapport de recherche ?

Un rapport de recherche est un document préparé par un analyste ou un stratège qui fait partie de l'équipe de recherche en investissement d'une maison de courtage ou d'une banque d'investissement. Un rapport de recherche peut se concentrer sur une action ou un secteur industriel spécifique, une devise, une marchandise ou un instrument à revenu fixe, ou sur une région géographique ou un pays. Les rapports de recherche contiennent généralement, mais pas toujours, des recommandations exploitables telles que des idées d'investissement sur lesquelles les investisseurs peuvent agir.

Comprendre les rapports de recherche

Les rapports de recherche sont produits par diverses sources, allant des sociétés d'études de marché aux départements internes des grandes organisations. Lorsqu'il est appliqué au secteur de l'investissement, le terme fait généralement référence à la recherche côté vente ou à la recherche sur les investissements produite par les maisons de courtage.

Ces recherches sont diffusées aux clients institutionnels et particuliers de la maison de courtage qui les produit. La recherche produite par le côté acheteur, qui comprend les caisses de retraite, les fonds communs de placement et les gestionnaires de portefeuille,. est généralement réservée à un usage interne et n'est pas distribuée à des tiers.

Rapports de recherche des analystes financiers

Les analystes financiers peuvent produire des rapports de recherche dans le but d'appuyer une recommandation particulière, par exemple s'il faut acheter ou vendre un titre particulier ou si un client devrait envisager un produit financier particulier. Par exemple, un analyste peut créer un rapport concernant une nouvelle offre proposée par une entreprise. Le rapport pourrait inclure des mesures pertinentes concernant l'entreprise elle-même, telles que le nombre d'années d'activité ainsi que les noms des principales parties prenantes,. ainsi que des statistiques concernant l'état actuel du marché auquel l'entreprise participe. Des informations concernant la rentabilité globale et l'utilisation prévue des fonds peuvent également être incluses.

Impact du rapport de recherche

Les adeptes de l'hypothèse du marché efficace (EMH) pourraient insister sur le fait que la valeur des rapports de recherche des analystes professionnels est suspecte et que les investisseurs accordent probablement trop de confiance aux conclusions de ces analystes. Bien qu'il soit difficile de tirer une conclusion définitive sur ce sujet parce que les comparaisons ne sont pas exactes, il existe certains documents de recherche qui revendiquent des preuves empiriques à l'appui de la valeur de ces rapports.

L'un de ces articles a étudié le marché des investissements basés en Inde et les analystes qui les couvrent. L'article a été publié dans l'édition de mars 2014 de l'International Research Journal of Business and Management. Ses auteurs ont conclu que les recommandations des analystes ont un impact et sont bénéfiques pour les investisseurs au moins dans les décisions à court terme.

Les conflits d'intérêts

Alors que certains analystes ne sont fonctionnellement pas affiliés, d'autres peuvent être directement ou indirectement affiliés aux sociétés pour lesquelles ils produisent des rapports. Les analystes non affiliés effectuent traditionnellement des recherches indépendantes pour déterminer une recommandation appropriée et peuvent avoir une préoccupation limitée concernant le résultat.

Les analystes affiliés peuvent se sentir mieux servis en s'assurant que tous les rapports de recherche présentent les clients sous un jour favorable. De plus, si un analyste est également un investisseur dans la société sur laquelle le rapport est basé, il peut avoir une incitation personnelle à éviter les sujets susceptibles d'entraîner une baisse de la valorisation des titres dans lesquels il a investi.