Raport z badań

Co to jest raport badawczy?

Raport z badania to dokument przygotowany przez analityka lub stratega wchodzącego w skład zespołu analiz inwestycyjnych w domu maklerskim lub banku inwestycyjnym. Raport badawczy może koncentrować się na konkretnym sektorze akcji lub branży, walucie, towarze lub instrumencie o stałym dochodzie albo na regionie geograficznym lub kraju. Raporty z badań generalnie, ale nie zawsze, zawierają praktyczne rekomendacje, takie jak pomysły inwestycyjne,. na podstawie których inwestorzy mogą działać.

Zrozumienie raportów z badań

Raporty z badań są tworzone przez różne źródła, od firm zajmujących się badaniem rynku po wewnętrzne działy w dużych organizacjach. W odniesieniu do branży inwestycyjnej termin ten zwykle odnosi się do badań po stronie sprzedaży lub badań inwestycyjnych tworzonych przez domy maklerskie.

Takie badania są rozpowszechniane wśród klientów instytucjonalnych i detalicznych domu maklerskiego,. który je produkuje. Badania opracowane przez stronę kupujących, która obejmuje fundusze emerytalne, fundusze inwestycyjne i zarządzających portfelami,. są zwykle przeznaczone wyłącznie do użytku wewnętrznego i nie są udostępniane podmiotom zewnętrznym.

Raporty z badań analityków finansowych

Analitycy finansowi mogą sporządzać raporty badawcze w celu wsparcia konkretnej rekomendacji, np. czy kupić lub sprzedać określone papiery wartościowe lub czy klient powinien rozważyć konkretny produkt finansowy. Na przykład analityk może stworzyć raport dotyczący nowej oferty proponowanej przez firmę. Raport może zawierać istotne dane dotyczące samej firmy, takie jak liczba lat jej działalności oraz nazwy kluczowych interesariuszy,. a także statystyki dotyczące aktualnego stanu rynku, na którym firma uczestniczy. Można również uwzględnić informacje dotyczące ogólnej rentowności i zamierzonego wykorzystania środków.

Wpływ raportu badawczego

Entuzjaści hipotezy efektywnego rynku (EMH) mogą upierać się, że wartość raportów z badań profesjonalnych analityków jest podejrzana i że inwestorzy prawdopodobnie pokładają zbyt duże zaufanie we wnioskach, jakie wyciągają ci analitycy. Chociaż trudno jest sformułować ostateczny wniosek na ten temat, ponieważ porównania nie są dokładne, istnieją pewne prace badawcze, które podają dowody empiryczne potwierdzające wartość takich raportów.

W jednym z takich artykułów zbadano rynek inwestycji z siedzibą w Indiach oraz analityków, którzy je zajmują. Artykuł został opublikowany w wydaniu International Research Journal of Business and Management z marca 2014 roku. Jego autorzy doszli do wniosku, że rekomendacje analityków mają wpływ i są korzystne dla inwestorów przynajmniej w przypadku decyzji krótkoterminowych.

Konflikt interesów

Podczas gdy niektórzy analitycy nie są powiązani funkcjonalnie, inni mogą być bezpośrednio lub pośrednio powiązani z firmami, dla których tworzą raporty. Analitycy niezrzeszeni tradycyjnie przeprowadzają niezależne badania w celu ustalenia odpowiedniej rekomendacji i mogą mieć ograniczone obawy dotyczące wyniku.

Analitycy afiliowani mogą czuć się najlepiej, zapewniając, że wszelkie raporty z badań przedstawiają klientów w korzystnym świetle. Dodatkowo, jeśli analityk jest również inwestorem w spółce, na której opiera się raport, może mieć osobistą zachętę do unikania tematów, które mogą skutkować obniżoną wyceną papierów wartościowych, w które zainwestował.