Forschungsbericht

Was ist ein Forschungsbericht?

Ein Research-Bericht ist ein Dokument, das von einem Analysten oder Strategen erstellt wurde, der Teil des Investment-Research-Teams eines Börsenmaklers oder einer Investmentbank ist. Ein Research-Bericht kann sich auf eine bestimmte Aktie oder einen bestimmten Industriesektor, eine Währung, einen Rohstoff oder ein festverzinsliches Instrument oder auf eine geografische Region oder ein Land konzentrieren. Research-Berichte enthalten im Allgemeinen, aber nicht immer, umsetzbare Empfehlungen wie Anlageideen , auf die Anleger reagieren können.

Forschungsberichte verstehen

Forschungsberichte werden von einer Vielzahl von Quellen erstellt, die von Marktforschungsunternehmen bis hin zu internen Abteilungen großer Organisationen reichen. Bei Anwendung auf die Investmentbranche bezieht sich der Begriff normalerweise auf Sell-Side-Research oder Investment-Research, das von Maklerhäusern erstellt wird.

Solches Research wird an institutionelle und private Kunden des Maklerunternehmens verbreitet,. das es erstellt. Research, das von der Käuferseite erstellt wird, zu der Pensionsfonds, Investmentfonds und Portfoliomanager gehören,. ist in der Regel nur für den internen Gebrauch bestimmt und wird nicht an externe Parteien weitergegeben.

Forschungsberichte von Finanzanalysten

Finanzanalysten können Research-Berichte erstellen, um eine bestimmte Empfehlung zu untermauern, z. B. ob ein bestimmtes Wertpapier gekauft oder verkauft werden soll oder ob ein Kunde ein bestimmtes Finanzprodukt in Betracht ziehen sollte. Beispielsweise kann ein Analyst einen Bericht in Bezug auf ein neues Angebot erstellen, das von einem Unternehmen vorgeschlagen wird. Der Bericht könnte relevante Kennzahlen zum Unternehmen selbst enthalten, wie z. B. die Anzahl der Jahre, in denen es in Betrieb ist, sowie die Namen der wichtigsten Interessengruppen,. zusammen mit Statistiken zur aktuellen Marktlage, an denen das Unternehmen teilnimmt. Auch Angaben zur Gesamtrentabilität und zum Verwendungszweck der Mittel können enthalten sein.

Auswirkungen des Forschungsberichts

Anhänger der Efficient Market Hypothesis (EMH) könnten darauf bestehen, dass der Wert der Research-Berichte professioneller Analysten zweifelhaft ist und dass Anleger wahrscheinlich zu viel Vertrauen in die Schlussfolgerungen solcher Analysten setzen. Während eine endgültige Schlussfolgerung zu diesem Thema schwierig ist, da Vergleiche nicht exakt sind, gibt es einige Forschungsarbeiten, die empirische Beweise für den Wert solcher Berichte beanspruchen.

Ein solches Papier untersuchte den Markt für in Indien ansässige Investitionen und Analysten, die sie abdecken. Das Papier wurde in der Ausgabe März 2014 des International Research Journal of Business and Management veröffentlicht. Die Autoren kamen zu dem Schluss, dass Analystenempfehlungen Wirkung zeigen und den Anlegern zumindest bei kurzfristigen Entscheidungen zugute kommen.

Interessenskonflikte

Während einige Analysten funktionell nicht verbunden sind, können andere direkt oder indirekt mit den Unternehmen verbunden sein, für die sie Berichte erstellen. Unabhängige Analysten führen traditionell unabhängige Untersuchungen durch, um eine angemessene Empfehlung zu ermitteln, und haben möglicherweise begrenzte Bedenken hinsichtlich des Ergebnisses.

Verbundene Analysten fühlen sich möglicherweise am besten bedient, wenn sie sicherstellen, dass alle Research-Berichte Kunden in einem günstigen Licht darstellen. Wenn ein Analyst auch ein Investor des Unternehmens ist, auf dem der Bericht basiert, kann er außerdem einen persönlichen Anreiz haben, Themen zu vermeiden, die zu einer niedrigeren Bewertung der Wertpapiere führen können, in die er investiert hat.