تقرير البحث

ما هو تقرير البحث؟

التقرير البحثي هو مستند يعده محلل أو استراتيجي وهو جزء من فريق أبحاث الاستثمار في سمسرة الأوراق المالية أو بنك الاستثمار. قد يركز التقرير البحثي على مخزون معين أو قطاع صناعي أو عملة أو سلعة أو أداة دخل ثابت أو على منطقة جغرافية أو بلد. تحتوي التقارير البحثية بشكل عام ، ولكن ليس دائمًا ، على توصيات قابلة للتنفيذ مثل أفكار الاستثمار التي يمكن للمستثمرين التصرف بناءً عليها.

فهم تقارير البحث

يتم إنتاج التقارير البحثية من قبل مجموعة متنوعة من المصادر ، بدءًا من شركات أبحاث السوق إلى الأقسام الداخلية في المؤسسات الكبيرة. عند تطبيقه على صناعة الاستثمار ، يشير المصطلح عادةً إلى أبحاث جانب البيع ، أو أبحاث الاستثمار التي تنتجها شركات السمسرة.

يتم نشر مثل هذا البحث للعملاء المؤسسيين والأفراد للوساطة التي تنتجها. عادة ما تكون الأبحاث التي ينتجها جانب الشراء ، والتي تشمل صناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة ومديري المحافظ ، للاستخدام الداخلي فقط ولا يتم توزيعها على أطراف خارجية.

تقارير أبحاث المحللين الماليين

قد ينتج المحللون الماليون تقارير بحثية لغرض دعم توصية معينة ، مثل شراء أو بيع ورقة مالية معينة أو ما إذا كان يجب على العميل التفكير في منتج مالي معين. على سبيل المثال ، قد يقوم المحلل بإنشاء تقرير فيما يتعلق بعرض جديد تقترحه الشركة. يمكن أن يتضمن التقرير المقاييس ذات الصلة المتعلقة بالشركة نفسها ، مثل عدد السنوات التي قضاها في العمل وكذلك أسماء أصحاب المصلحة الرئيسيين ، إلى جانب الإحصاءات المتعلقة بالحالة الحالية للسوق الذي تشارك فيه الشركة. يمكن أيضًا تضمين المعلومات المتعلقة بالربحية الإجمالية والاستخدام المقصود للأموال.

تأثير تقرير البحث

قد يصر المتحمسون لفرضية السوق الفعالة (EMH) على أن قيمة التقارير البحثية للمحللين المحترفين مشكوك فيها وأن المستثمرين يضعون ثقة كبيرة في الاستنتاجات التي يتوصل إليها هؤلاء المحللون. في حين أنه من الصعب التوصل إلى استنتاج نهائي حول هذا الموضوع لأن المقارنات ليست دقيقة ، إلا أن بعض الأوراق البحثية موجودة والتي تدعي الأدلة التجريبية التي تدعم قيمة مثل هذه التقارير.

درست إحدى هذه الأوراق سوق الاستثمارات في الهند والمحللين الذين يقومون بتغطيتها. نُشرت الورقة في طبعة مارس 2014 من International Research Journal of Business and Management. خلص مؤلفوها إلى أن توصيات المحللين لها تأثير وهي مفيدة للمستثمرين على الأقل في القرارات قصيرة الأجل.

تضارب المصالح

في حين أن بعض المحللين غير منتسبين وظيفيًا ، قد يكون البعض الآخر تابعًا بشكل مباشر أو غير مباشر للشركات التي يصدرون تقارير عنها. يقوم المحللون غير المنتسبين تقليديًا بإجراء بحث مستقل لتحديد توصية مناسبة وقد يكون لديهم قلق محدود فيما يتعلق بالنتيجة.

قد يشعر المحللون التابعون بأن أفضل خدمة لهم هي التأكد من أن أي تقارير بحثية تصور العملاء في صورة إيجابية. بالإضافة إلى ذلك ، إذا كان المحلل مستثمرًا أيضًا في الشركة التي يستند إليها التقرير ، فقد يكون لديه حافز شخصي لتجنب الموضوعات التي قد تؤدي إلى انخفاض تقييم الأوراق المالية التي استثمر فيها.