泽塔模型

什么是 Zeta 模型？

Zeta 模型是一种数学模型，用于估计上市公司在两年内破产的可能性。该模型产生的数字被称为公司的 Z 分数（或 zeta 分数），被认为是未来破产的合理准确预测指标。

该模型由纽约大学金融学教授 Edward I. Altman 于 1968 年发表。由此产生的 Z 分数使用多个公司收入和资产负债表值来衡量公司的财务状况。

Zeta 模型的公式是

$\begin &\zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + E\ &amp ;\textbf\ &\zeta=\text\ &A = \text{营运资本除以总资产} \ &B = \text{留存收益除以总资产}\ &C = \text{息税前利润除以总资产}\ &D = \text{股权市场价值除以总负债}\ &E = \text{销售额除以总资产}\ \end$

Zeta 模型告诉你什么？

Zeta 模型返回一个数字，即z 分数（或 zeta 分数），以表示公司在未来两年内破产的可能性。 z分数越低，公司破产的可能性就越大。 Zeta 模型的破产预测准确度已被发现从破产前一个时期的 95% 以上到之前五个年度报告期的 70% 不等。

Z分数存在于所谓的歧视区，这表明公司破产的可能性。 z 分数低于 1.8 表示可能破产，而分数高于 3.0 表示未来两年内不太可能发生破产。 z 分数在 1.8 到 3.0 之间的公司处于灰色区域，破产的可能性与没有。

• Z > 2.99 -“安全”区

• 1.81 < Z < 2.99 -“灰色”区域

• Z < 1.81 -“遇险”区

对于私人公司、新兴市场风险和非制造工业等特殊情况，存在不同的 z 分数公式和 zeta 模型。

Zeta 模型由纽约大学教授 Edward Altman 于 1968 年开发。该模型最初是为上市制造公司设计的。该模型的后续版本是为私营公司、小型企业和非制造业公司以及新兴市场开发的。

＃＃ 强调

• 由此产生的 Z 分数使用多个公司收入和资产负债表值来衡量公司的财务状况。

• Zeta 模型是一种数学模型，用于估计上市公司在特定时间段内破产的可能性。

• Zeta 模型由纽约大学教授 Edward Altman 于 1968 年开发。