Zeta model

Hvad er Zeta-modellen?

Zeta-modellen er en matematisk model, der estimerer chancerne for, at en offentlig virksomhed går konkurs inden for en toårig periode. Tallet produceret af modellen omtales som virksomhedens Z-score (eller zeta-score) og anses for at være en rimelig præcis forudsigelse af fremtidig konkurs.

Modellen blev offentliggjort i 1968 af New York University professor i finans Edward I. Altman. Den resulterende Z-score bruger flere virksomhedsindkomst- og balanceværdier til at måle en virksomheds økonomiske sundhed.

Formlen for Zeta-modellen er

$\begin &\zeta = 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + E\ &amp ;\textbf\ &\zeta=\text\ &A = \text \ &B = \text{overført overskud divideret med samlede aktiver }\ &C = \text{indtjening før renter og skat divideret med samlede aktiver}\ &D = \text{markedsværdi af egenkapital divideret med samlede passiver}\ &E = \text\ \end$

Hvad fortæller Zeta-modellen dig?

Zeta-modellen returnerer et enkelt tal, z-score (eller zeta-score), for at repræsentere sandsynligheden for, at en virksomhed går konkurs i de næste to år. Jo lavere z-score, jo større sandsynlighed er der for, at en virksomhed går konkurs. Zeta-modellens konkursforudsigelsesnøjagtighed har vist sig at variere fra mere end 95 % procent en periode før en konkurs til 70 % for en række af fem tidligere årlige rapporteringsperioder.

Z-score findes i såkaldte diskriminationszoner, hvilket indikerer sandsynligheden for, at en virksomhed går konkurs. En z-score lavere end 1,8 indikerer, at konkurs er sandsynlig, mens scorer større end 3,0 indikerer, at konkurs er usandsynligt at finde sted i de næste to år. Virksomheder, der har en z-score mellem 1,8 og 3,0 er i gråzonen, og konkurs er lige så sandsynligt som ikke.

• Z > 2,99 -“Sikker” Zoner

• 1,81 < Z < 2,99 -“Grå” zoner

• Z < 1,81 - "Nød"-zoner

Forskellige z-score-formuleringer og zeta-modeller eksisterer for særlige tilfælde, såsom private firmaer, risici på nye markeder og industrier, der ikke er producent.

Zeta-modellen blev udviklet af professor Edward Altman ved New York University i 1968. Modellen blev oprindeligt designet til børsnoterede produktionsvirksomheder. Senere versioner af modellen blev udviklet til privatejede virksomheder, små virksomheder og ikke-fremstillingsvirksomheder og nye markeder.

Højdepunkter

• Den resulterende Z-score bruger flere virksomhedsindkomst- og balanceværdier til at måle en virksomheds økonomiske sundhed.

• Zeta-modellen er en matematisk model, der estimerer chancerne for, at en offentlig virksomhed går konkurs inden for et bestemt tidsrum.

• Zeta-modellen blev udviklet af New York University professor Edward Altman i 1968.