Zeta modell

Hva er Zeta-modellen?

Zeta-modellen er en matematisk modell som estimerer sjansene for at et offentlig selskap går konkurs innen en toårsperiode. Tallet produsert av modellen blir referert til som selskapets Z-score (eller zeta-score) og anses å være en rimelig nøyaktig prediktor for fremtidig konkurs.

Modellen ble publisert i 1968 av professor i finans ved New York University, Edward I. Altman. Den resulterende Z-score bruker flere bedriftsinntekter og balanseverdier for å måle den økonomiske helsen til et selskap.

Formelen for Zeta-modellen er

$\begin &\zeta = 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + E\ &amp ;\textbf\ &\zeta=\text\ &A = \text{arbeidskapital delt på totale eiendeler} \ &B = \text{opptjent inntekt delt på totale eiendeler }\ &C = \text{resultat før renter og skatt delt på totale eiendeler}\ &D = \text{markedsverdi av egenkapital delt på total gjeld}\ &E = \text{salg delt på totale eiendeler}\ \end$

Hva forteller Zeta-modellen deg?

Zeta-modellen returnerer et enkelt tall, z-score (eller zeta-score), for å representere sannsynligheten for at et selskap går konkurs i løpet av de neste to årene. Jo lavere z-score, jo større sannsynlighet er det for at et selskap går konkurs. Zeta-modellens konkursprediksjonsnøyaktighet har vist seg å variere fra mer enn 95 % prosent én periode før en konkurs til 70 % for en serie på fem tidligere årlige rapporteringsperioder.

Z-score eksisterer i såkalte diskrimineringssoner, som indikerer sannsynligheten for at et firma går konkurs. En z-score lavere enn 1,8 indikerer at konkurs er sannsynlig, mens score høyere enn 3,0 indikerer at konkurs er usannsynlig i løpet av de neste to årene. Selskaper som har en z-score mellom 1,8 og 3,0 er i gråsonen, og konkurs er like sannsynlig som ikke.

• Z > 2,99 -"Trygge" soner

• 1,81 < Z < 2,99 -“Grå” soner

• Z < 1,81 - "Nød"-soner

Ulike z-score-formuleringer og zeta-modeller eksisterer for spesielle tilfeller som private firmaer, risiko i fremvoksende markeder og industrier som ikke er produsent.

Zeta-modellen ble utviklet av professor Edward Altman ved New York University i 1968. Modellen ble opprinnelig designet for børsnoterte produksjonsbedrifter. Senere versjoner av modellen ble utviklet for privateide selskaper, små bedrifter og ikke-produserende selskaper og fremvoksende markeder.

Høydepunkter

• Den resulterende Z-score bruker flere bedriftsinntekter og balanseverdier for å måle den økonomiske helsen til et selskap.

– Zeta-modellen er en matematisk modell som anslår sjansene for at et offentlig selskap går konkurs innen en viss tidsperiode.

• Zeta-modellen ble utviklet av professor Edward Altman ved New York University i 1968.