Zeta modell

Vad är Zeta-modellen?

Zeta-modellen är en matematisk modell som uppskattar chanserna att ett publikt företag går i konkurs inom en tvåårsperiod. Siffran som produceras av modellen kallas företagets Z-score (eller zeta-poäng) och anses vara en någorlunda korrekt prediktor för framtida konkurs.

Modellen publicerades 1968 av professor i finans vid New York University, Edward I. Altman. Den resulterande Z-poängen använder flera företagsinkomst- och balansvärden för att mäta ett företags ekonomiska hälsa.

Formeln för Zeta-modellen är

$\begin &\zeta = 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + E\ &amp ;\textbf{där:}\ &\zeta=\text{poäng}\ &A = \text{rörelsekapital dividerat med totala tillgångar} \ &B = \text{Kauperade vinstmedel dividerat med totala tillgångar }\ &C = \text{vinst före räntor och skatt dividerat med totala tillgångar}\ &D = \text{marknadsvärdet på eget kapital dividerat med totala skulder}\ &E = \text{försäljning dividerat med totala tillgångar}\ \end$

Vad säger Zeta-modellen dig?

Zeta-modellen returnerar ett enda tal, z-poängen (eller zeta-poängen), för att representera sannolikheten för att ett företag går i konkurs under de kommande två åren. Ju lägre z-poäng, desto mer sannolikt är det att ett företag går i konkurs. Zeta-modellens konkursförutsägelse noggrannhet har visat sig sträcka sig från mer än 95 % procent en period före en konkurs till 70 % för en serie av fem tidigare årliga rapporteringsperioder.

Z-poäng finns i så kallade diskrimineringszoner, vilket indikerar sannolikheten för att ett företag går i konkurs. Ett z-värde lägre än 1,8 indikerar att konkurs är sannolikt, medan poäng högre än 3,0 indikerar att det är osannolikt att konkurs kommer att inträffa under de kommande två åren. Företag som har en z-score mellan 1,8 och 3,0 ligger i gråzonen, och konkurs är lika sannolikt som inte.

• Z > 2,99 -"Säker" zoner

• 1,81 < Z < 2,99 -”Grå” zoner

• Z < 1,81 - "Nödzoner".

Olika z-score-formuleringar och zeta-modeller finns för speciella fall som privata företag, risker på tillväxtmarknader och industrier som inte är tillverkade.

Zeta-modellen utvecklades av professor Edward Altman vid New York University 1968. Modellen designades ursprungligen för börsnoterade tillverkningsföretag. Senare versioner av modellen utvecklades för privatägda företag, småföretag och icke-tillverkande företag och tillväxtmarknader.

Höjdpunkter

• Den resulterande Z-poängen använder flera företagsinkomster och balansräkningsvärden för att mäta ett företags ekonomiska hälsa.

– Zetamodellen är en matematisk modell som uppskattar chanserna att ett publikt företag går i konkurs inom en viss tidsperiod.

• Zeta-modellen utvecklades av professorn Edward Altman vid New York University 1968.