Zeta módel

Hvað er Zeta líkanið?

Zeta líkanið er stærðfræðilegt líkan sem metur líkurnar á að opinbert fyrirtæki verði gjaldþrota innan tveggja ára. Talan sem líkanið framleiðir er nefnd Z-skor (eða zeta skor) fyrirtækisins og er talin vera nokkuð nákvæm spá um framtíðargjaldþrot.

Líkanið var gefið út árið 1968 af prófessor í fjármálum í New York háskólanum Edward I. Altman. Z-stigið sem myndast notar margar fyrirtækjatekjur og efnahagsreikningsgildi til að mæla fjárhagslega heilsu fyrirtækis.

Formúlan fyrir Zeta líkanið er

$\begin &\zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + E\ &amp ;\textbf{þar sem:}\ &\zeta=\text\ &A = \text{veltufé deilt með heildareignum} \ &B = \text{óráðstafað fé deilt með heildareignum }\ &C = \text{hagnaður fyrir vexti og skatta deilt með heildareignum}\ &D = \text{markaðsvirði eigin fjár deilt með heildarskuldum}\ &E = \text{sölu deilt með heildareignir}\ \end$

Hvað segir Zeta líkanið þér?

Zeta líkanið skilar einni tölu, z-stiginu (eða zeta stiginu), til að tákna líkurnar á því að fyrirtæki verði gjaldþrota á næstu tveimur árum. Því lægra sem z-stigið er, því meiri líkur eru á að fyrirtæki verði gjaldþrota. Sýnt hefur verið fram á að nákvæmni Zeta líkansins sé á bilinu meira en 95% prósent einu tímabili fyrir gjaldþrot upp í 70% í röð af fimm fyrri ársuppgjörstímabilum.

Z-stig eru til á svokölluðum mismununarsvæðum, sem gefur til kynna líkurnar á því að fyrirtæki verði gjaldþrota. Z-stig lægra en 1,8 gefur til kynna að gjaldþrot sé líklegt, en hærri einkunn en 3,0 gefur til kynna að gjaldþrot sé ólíklegt á næstu tveimur árum. Fyrirtæki sem eru með z-einkunn á milli 1,8 og 3,0 eru á gráu svæði og gjaldþrot er eins líklegt og ekki.

• Z > 2,99 -„Örygg“ svæði

• 1,81 < Z < 2,99 - „Grá“ svæði

• Z < 1,81 - „Níðunarsvæði“

Mismunandi z-stiga formúlur og zeta líkön eru til fyrir sérstök tilvik eins og einkafyrirtæki, áhættu á nýmarkaðsmarkaði og iðnað sem ekki er framleiðandi.

Zeta líkanið var þróað af prófessor við háskólann í New York, Edward Altman, árið 1968. Líkanið var upphaflega hannað fyrir framleiðslufyrirtæki með almenn viðskipti. Síðari útgáfur af líkaninu voru þróaðar fyrir fyrirtæki í einkaeigu, lítil fyrirtæki og fyrirtæki sem ekki eru í framleiðslu og nýmarkaði.

Hápunktar

• Z-stigið sem myndast notar margar fyrirtækjatekjur og efnahagsreikningsgildi til að mæla fjárhagslega heilsu fyrirtækis.

• Zeta líkanið er stærðfræðilíkan sem metur líkurnar á að opinbert fyrirtæki verði gjaldþrota innan ákveðins tíma.

• Zeta líkanið var þróað af prófessor við New York háskólann Edward Altman árið 1968.