Зета Модель

Что такое Зета-модель?

Зета-модель — это математическая модель, которая оценивает шансы публичной компании на банкротство в течение двухлетнего периода. Число, полученное с помощью модели, называется Z-оценкой компании (или дзета-оценкой) и считается достаточно точным предиктором будущего банкротства.

Модель была опубликована в 1968 году профессором финансов Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом. Полученный Z-показатель использует несколько корпоративных доходов и значений баланса для измерения финансового состояния компании.

Формула для Зета-модели

$\begin &\zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + E\ &amp ;\textbf{где:}\ &\zeta=\text{оценка}\ &A = \text{оборотный капитал, деленный на общую сумму активов} \ &B = \text{нераспределенная прибыль, деленная на общую сумму активов }\ &C = \text{прибыль до вычета процентов и налогов, деленная на общую сумму активов}\ &D = \text{рыночная стоимость собственного капитала, деленная на общую сумму обязательств}\ &E = \text{продажи, деленная на общие активы}\ \end$

Что говорит вам модель Зетов?

Зета-модель возвращает одно число, z-оценку (или дзета-оценку), чтобы представить вероятность банкротства компании в ближайшие два года. Чем ниже z-показатель, тем больше вероятность того, что компания обанкротится. Было обнаружено, что точность предсказания банкротства модели Zeta колеблется от более чем 95% процентов за один период до банкротства до 70% за серию из пяти предыдущих годовых отчетных периодов.

Z-показатели существуют в так называемых зонах дискриминации, что указывает на вероятность банкротства фирмы. Z-показатель ниже 1,8 указывает на вероятность банкротства, а показатель выше 3,0 указывает на то, что банкротство маловероятно в ближайшие два года. Компании с z-показателем от 1,8 до 3,0 находятся в серой зоне, и вероятность их банкротства высока.

• Z > 2,99 - «Безопасные» зоны

• 1,81 < Z < 2,99 - «Серые» зоны

• Z < 1,81 - Зоны «бедствия»

Различные формулировки z-показателей и дзета-модели существуют для особых случаев, таких как частные фирмы, риски развивающихся рынков и промышленные предприятия, не являющиеся производителями.

Модель Zeta была разработана профессором Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом в 1968 году. Первоначально модель была разработана для производственных компаний, акции которых торгуются на бирже. Более поздние версии модели были разработаны для частных компаний, малого бизнеса, непроизводственных компаний и развивающихся рынков.

Особенности

• Полученный Z-показатель использует несколько значений корпоративного дохода и баланса для измерения финансового состояния компании.

• Модель Зетов представляет собой математическую модель, которая оценивает шансы публичной компании на банкротство в течение определенного периода времени.

• Модель Зетов была разработана профессором Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом в 1968 году.