Modelo Zeta

Qual é o modelo Zeta?

O Modelo Zeta é um modelo matemático que estima as chances de uma empresa pública falir em um período de dois anos. O número produzido pelo modelo é referido como Z-score da empresa (ou zeta score) e é considerado um preditor razoavelmente preciso de falência futura.

O modelo foi publicado em 1968 pelo professor de finanças da Universidade de Nova York Edward I. Altman. O Z-score resultante usa vários valores corporativos de receita e balanço para medir a saúde financeira de uma empresa.

A fórmula para o modelo Zeta é

$\begin &\zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + E\ &amp ;\textbf\ &\zeta=\text{pontuação}\ &A = \text \ &B = \text }\ &C = \text\ &D = \text{valor de mercado do patrimônio líquido dividido pelo total de passivos}\ &E = \text\ \end$

O que o modelo Zeta lhe diz?

O Modelo Zeta retorna um único número, o z-score (ou zeta score), para representar a probabilidade de uma empresa falir nos próximos dois anos. Quanto menor o z-score, maior a probabilidade de uma empresa falir. A precisão da previsão de falência do modelo Zeta varia de mais de 95% por cento um período anterior a uma falência a 70% para uma série de cinco períodos de relatórios anuais anteriores.

Z-scores existem nas chamadas zonas de discriminação, o que indica a probabilidade de uma empresa falir. Uma pontuação z inferior a 1,8 indica que a falência é provável, enquanto pontuações superiores a 3,0 indicam que é improvável que a falência ocorra nos próximos dois anos. As empresas que têm um z-score entre 1,8 e 3,0 estão na área cinzenta, e a falência é muito provável.

• Z > 2,99 - Zonas “seguras”

• 1,81 < Z < 2,99 - Zonas “cinzas”

• Z < 1,81 - Zonas de “Socorro”

Existem diferentes formulações de z-score e modelos zeta para casos especiais, como empresas privadas, riscos de mercados emergentes e indústrias não-fabricantes.

O Modelo Zeta foi desenvolvido pelo professor da Universidade de Nova York Edward Altman em 1968. O modelo foi originalmente projetado para empresas manufatureiras de capital aberto. Versões posteriores do modelo foram desenvolvidas para empresas privadas, pequenas empresas e empresas não manufatureiras e mercados emergentes.

##Destaques

• O Z-score resultante usa vários valores corporativos de receita e balanço para medir a saúde financeira de uma empresa.

• O Modelo Zeta é um modelo matemático que estima as chances de uma empresa pública falir dentro de um determinado período de tempo.

• O Modelo Zeta foi desenvolvido pelo professor da Universidade de Nova York Edward Altman em 1968.