Zeta malli

Mikä Zeta-malli on?

Zeta-malli on matemaattinen malli, joka arvioi julkisen yrityksen konkurssin todennäköisyyden kahden vuoden kuluessa. Mallin tuottamaa lukua kutsutaan yrityksen Z-pisteeksi (tai zeta-pisteeksi), ja sen katsotaan olevan melko tarkka ennustaja tulevasta konkurssista.

Mallin julkaisi vuonna 1968 New Yorkin yliopiston rahoituksen professori Edward I. Altman. Tuloksena oleva Z-pistemäärä käyttää useita yritystuloja ja tasearvoja yrityksen taloudellisen tilanteen mittaamiseen.

Zeta-mallin kaava on

$\begin &\zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + E\ &amp ;\textbf\ &\zeta=\text\ &A = \text{käyttöpääoma jaettuna taseen loppusummalla} \ &B = \text\ &C = \text\ &D = \text{oman pääoman markkina-arvo jaettuna velkojen kokonaismäärällä}\ &E = \text\ \end$

Mitä Zeta-malli kertoo sinulle?

Zeta-malli palauttaa yhden luvun, z-pisteen (tai zeta-pisteen), joka edustaa yrityksen konkurssin todennäköisyyttä seuraavan kahden vuoden aikana. Mitä pienempi z-piste on, sitä todennäköisemmin yritys menee konkurssiin. Zeta-mallin konkurssiennusteen tarkkuuden on todettu vaihtelevan yli 95 prosentista konkurssia edeltävänä ajanjaksona 70 prosenttiin viiden edellisen vuosiraportointikauden aikana.

Z-pisteet esiintyvät niin kutsutuilla syrjinnän alueilla, mikä osoittaa yrityksen konkurssin todennäköisyyden. Z-pistemäärä, joka on pienempi kuin 1,8, osoittaa, että konkurssi on todennäköinen, kun taas pisteet yli 3,0 osoittavat, että konkurssia ei todennäköisesti tapahdu seuraavien kahden vuoden aikana. Yritykset, joiden z-pistemäärä on 1,8-3,0, ovat harmaalla alueella, ja konkurssi on yhtä todennäköinen kuin ei.

• Z > 2,99 - "Turvalliset" vyöhykkeet

• 1,81 < Z < 2,99 - "Harmaa" vyöhyke

• Z < 1,81 - "Hädös"-alueet

Erilaisia z-score-formulaatioita ja zeta-malleja on olemassa erityistapauksia varten, kuten yksityiset yritykset, kehittyvät markkinariskit ja ei-valmistajateollisuus.

Zeta-mallin kehitti New Yorkin yliopiston professori Edward Altman vuonna 1968. Malli suunniteltiin alun perin julkisesti noteeratuille valmistusyrityksille. Myöhemmät versiot mallista kehitettiin yksityisille yrityksille, pienyrityksille ja ei-valmistusyrityksille sekä kehittyville markkinoille.

Kohokohdat

• Tuloksena oleva Z-pistemäärä käyttää useita yritystulo- ja tasearvoja yrityksen taloudellisen tilanteen mittaamiseen.

• Zeta-malli on matemaattinen malli, joka arvioi julkisen yrityksen konkurssin mahdollisuutta tietyn ajan kuluessa.

• Zeta-mallin kehitti New Yorkin yliopiston professori Edward Altman vuonna 1968.