Modello Zeta
Qual è il modello Zeta?
Il modello Zeta è un modello matematico che stima le possibilità che una società pubblica fallisca entro un periodo di due anni. Il numero prodotto dal modello è indicato come punteggio Z (o punteggio zeta) dell'azienda ed è considerato un predittore ragionevolmente accurato di futuro fallimento.
Il modello è stato pubblicato nel 1968 dal professore di finanza della New York University Edward I. Altman. Il punteggio Z risultante utilizza più valori di reddito aziendale e di bilancio per misurare la salute finanziaria di un'azienda.
La formula per il modello Zeta è
Cosa ti dice il modello Zeta?
Il modello Zeta restituisce un unico numero, lo z-score (o zeta score), per rappresentare la probabilità che un'azienda fallisca nei prossimi due anni. Più basso è lo z-score, più è probabile che un'azienda fallisca. È stato riscontrato che l'accuratezza della previsione del fallimento del modello Zeta varia da oltre il 95% per cento di un periodo prima di un fallimento al 70% per una serie di cinque periodi di rendicontazione annuali precedenti.
Gli Z-score esistono nelle cosiddette zone di discriminazione, che indicano la probabilità che un'impresa fallisca. Un punteggio z inferiore a 1,8 indica che è probabile il fallimento, mentre punteggi maggiori di 3,0 indicano che è improbabile che si verifichi un fallimento nei prossimi due anni. Le aziende che hanno uno z-score compreso tra 1,8 e 3,0 sono nell'area grigia e il fallimento è altrettanto probabile.
Z > 2.99 -Zone “sicure”.
1.81 < Z < 2.99 -Zone “Grigie”.
Z < 1.81 -Zone “distress”.
Esistono diverse formulazioni di z-score e modelli zeta per casi speciali come aziende private, rischi dei mercati emergenti e industria non manifatturiera.
Il modello Zeta è stato sviluppato dal professore della New York University Edward Altman nel 1968. Il modello è stato originariamente progettato per aziende manifatturiere quotate in borsa. Versioni successive del modello sono state sviluppate per società private, piccole imprese e società non manifatturiere e mercati emergenti.
Mette in risalto
Il punteggio Z risultante utilizza più valori di reddito aziendale e di bilancio per misurare la salute finanziaria di un'azienda.
Il modello Zeta è un modello matematico che stima le possibilità che una società pubblica fallisca entro un certo periodo di tempo.
Il modello Zeta è stato sviluppato dal professore della New York University Edward Altman nel 1968.
