باختصار الأساس

ماذا يعني باختصار الأساس؟

قصير الأساس يشير إلى الشراء المتزامن لعقد مستقبلي وبيع الأصل الأساسي في السوق الفوري للتحوط ضد ارتفاع الأسعار في المستقبل.

باختصار ، يمكن أن يتناقض الأساس مع كونه طويل الأساس.

فهم الأساس القصير

المخاطر الأساسية هي الاختلاف بين السعر الفوري لسلعة قابلة للتسليم وسعر العقد الآجل لتلك السلعة بأقصر مدة حتى تاريخ الاستحقاق. لا يمكن تجنب ذلك إذا أراد المستثمر التحوط من تعرضه لتقلبات الأسعار السلبية ، على الرغم من أنه يمكن تخفيفها إلى حد معين. هذا ، في جوهره ، هو هدف المتحوط الطويل عندما "يقصر الأساس".

على عكس التحوط على المكشوف ، فإن البيع على المكشوف يعني أن المستثمر سيأخذ مركزًا قصيرًا في السلعة ومركزًا طويلاً في العقد الآجل. ينشر التحوط التجاري هذه الإستراتيجية المستقبلية لتأمين سعر نقدي مستقبلي ، وبالتالي إزالة عدم اليقين من ارتفاع الأسعار الذي قد يؤثر على التزامهم المستقبلي بتسليم السلعة الأساسية. يريد هذا النوع من التحوط تضييقًا في الأساس لأن ذلك سيقلل السعر الفوري الفعال لشراء تلك السلعة في تاريخ لاحق.

تكمن فائدة استراتيجية الأساس القصير في أنها تثبت السعر ، وبالتالي فإن الزيادة في سعر السلع في تاريخ لاحق لن تؤثر على المتداول. على سبيل المثال ، تتوقع الشركة المصنعة التي تستخدم القطن كمادة خام أنها ستحتاج إلى كمية معينة في نقطة محددة في المستقبل. السعر الفوري ، أو السعر النقدي ، للقطن هو 3.50 دولار وسعر العقد الآجل المحدد هو 2.20 دولار. للحصول على الحماية من ارتفاع الأسعار عندما يحتاجون إلى شراء القطن ، تشتري الشركة المصنعة العقد الآجل للقطن بسعر 2.20 دولار.

تعكس أسعار العقود الآجلة سعر السلعة المادية الأساسية. العديد من العقود الآجلة لديها آلية للتسليم المادي. لذلك ، يحق لمشتري العقد المستقبلي الوقوف لتسليم السلعة ويجب أن يكون البائع مستعدًا للتسليم في مركز قصير يتم الاحتفاظ به حتى فترة التسليم. ومع ذلك ، يتم تصفية معظم العقود الآجلة قبل التسليم. يمر عدد صغير فقط بعملية التسليم الفعلية. تعتمد العقود الآجلة الناجحة على التقارب ، وهي العملية التي تتقارب من خلالها أسعار العقود الآجلة مع الأسعار المادية في تاريخ انتهاء صلاحية العقد الآجل.

باختصار الأساس مقابل لونغ الأساس

التداول الأساسي هو إستراتيجية يستخدمها المصاعدون (وبعض المزارعين) الذين يتطلعون إلى الاستفادة من الفروق الأساسية من خلال استغلال الفرق بين أسعار النقد والعقود الآجلة. تقوم مصاعد الحبوب بشراء وبيع الحبوب على مدار السنة. عندما تتعهد المصاعد بشراء الذرة من المزارعين في السوق المحلية ، ستبيع المصاعد أيضًا العقود الآجلة بالقرب من تاريخ التسليم النقدي للتحوط من نفسها. عندما تتعهد المصاعد ببيع الذرة إلى مشترٍ ، فإنها تشتري أيضًا عقودًا آجلة ذات تواريخ انتهاء صلاحية قريبة من تاريخ التسليم النقدي للتحوط من نفسها.

يعتبر المستثمر الصاعد الذي يتطلع إلى التحوط من مركزه طويلاً هو الأساس ؛ المستثمر الهابط الذي يتطلع إلى التحوط سيعتبر قصير الأساس.

العديد من المناطق في جميع أنحاء البلاد لديها أوقات من العام عندما يكون الأساس منخفضًا وعندما يكون الأساس مرتفعًا. إذا كنت تفهم السوق المحلي الخاص بك ، فهناك أوقات في العام قد يرغب فيها المزارعون والمصاعد في أن يكونوا "أساس طويل" (نقد طويل ، عقود آجلة قصيرة) أو "قصير الأساس" (نقد قصير ، عقود آجلة طويلة). يتطلع المتداولون الأساسيون إلى أن يكونوا أساسًا طويلًا عندما يكون أساسهم منخفضًا في سوقهم المحلي ويتطلعون إلى أن يكونوا أقصر أساسًا عندما يكون الأساس مرتفعًا في أسواقهم المحلية.

يسلط الضوء

• الاختصار الأساسي هو استراتيجية تداول تتضمن شراء عقد آجل وفي نفس الوقت بيع الأصل الأساسي في السوق الفوري.

• البيع على المكشوف للأساس هو تحوط اتجاهي يثبت السعر ، مما يلغي بشكل فعال تأثير أي تقلبات في الأسعار في الأصل حتى انتهاء صلاحية العقد الآجل.

• يفضل المتحوط الطويل تضييق الأساس عندما يقصر الأساس.