Investor's wiki

عقد السلع الآجلة

عقد السلع الآجلة

ما هو عقد السلع الآجلة؟

عقد السلع الآجلة هو اتفاق لشراء أو بيع كمية محددة مسبقًا من سلعة بسعر محدد في تاريخ محدد في المستقبل. يمكن استخدام العقود الآجلة للسلع للتحوط أو حماية مركز الاستثمار أو للمراهنة على الحركة الاتجاهية للأصل الأساسي.

يخلط العديد من المستثمرين بين العقود الآجلة وعقود الخيارات. مع العقود الآجلة ، يلتزم حاملها بالتصرف. ما لم يقم المالك بإلغاء العقد الآجل قبل انتهاء الصلاحية ، يجب عليه إما شراء أو بيع الأصل الأساسي بالسعر المحدد.

يمكن مقارنة العقود الآجلة للسلع مع سوق السلع الفورية.

كيف يعمل عقد السلع الآجلة

تُغلق معظم العقود الآجلة للسلع أو تُحسب في تاريخ انتهاء صلاحيتها. يتم تسوية فرق السعر بين الصفقة الأصلية وعملية الإغلاق نقدًا. تُستخدم العقود الآجلة للسلع عادةً لاتخاذ موقف في أصل أساسي. الأصول النموذجية تشمل:

  • زيت خام

  • قمح

  • حبوب ذرة

  • ذهب

  • فضة

  • غاز طبيعي

يُطلق على عقود السلع الآجلة اسم شهر انتهاء صلاحيتها ، مما يعني أن العقد المنتهي في سبتمبر هو عقد آجل لشهر سبتمبر. يمكن أن تحتوي بعض السلع على قدر كبير من تقلبات الأسعار أو تقلبات الأسعار. نتيجة لذلك ، هناك احتمالية لتحقيق مكاسب كبيرة ولكن هناك خسائر كبيرة أيضًا.

تتشابه عقود السلع الآجلة وعقود السلع الآجلة من الناحية الوظيفية. الاختلاف الرئيسي هو أن العقود الآجلة يتم تداولها في بورصات منظمة ولها شروط عقد موحدة. تداول العقود الآجلة بدلاً من ذلك دون وصفة طبية (OTC) ولها شروط قابلة للتخصيص.

المضاربة على عقود السلع الآجلة

يمكن للمضاربين استخدام عقود السلع الآجلة لعمل رهانات أسعار اتجاهية على سعر الأصل الأساسي. يمكن اتخاذ المراكز في أي اتجاه ، مما يعني أنه يمكن للمستثمرين الشراء (أو الشراء) ، وكذلك البيع (أو بيع) السلعة.

تستخدم العقود الآجلة للسلع درجة عالية من الرافعة المالية بحيث لا يحتاج المستثمر إلى دفع المبلغ الإجمالي للعقد. بدلاً من ذلك ، يجب وضع جزء من إجمالي مبلغ التداول مع الوسيط الذي يتعامل مع الحساب. يمكن أن يختلف مقدار الرافعة المالية المطلوبة ، وفقًا للسلعة والوسيط.

على سبيل المثال ، لنفترض أن مبلغ الهامش الأولي البالغ 3700 دولار يسمح للمستثمر بالدخول في عقد مستقبلي لـ 1000 برميل من النفط بقيمة 45000 دولار - مع سعر النفط عند 45 دولارًا للبرميل. إذا تم تداول سعر النفط عند 60 دولارًا عند انتهاء العقد ، فإن المستثمر لديه ربح قدره 15 دولارًا أو ربحًا قدره 15000 دولارًا. يتم تسوية الصفقات من خلال حساب الوساطة الخاص بالمستثمر مع إضافة صافي الفرق بين العقدين. ستتم تسوية معظم العقود الآجلة نقدًا ، ولكن سيتم تسوية بعض العقود مع تسليم الأصل الأساسي إلى مستودع معالجة مركزي.

بالنظر إلى المقدار الكبير من الرافعة المالية في تداول العقود الآجلة ، يمكن أن تؤدي حركة صغيرة في سعر سلعة ما إلى مكاسب أو خسائر كبيرة مقارنة بالهامش الأولي. المضاربة على العقود الآجلة هي استراتيجية تداول متقدمة وغير مناسبة لتحمل المخاطر لمعظم المستثمرين.

مخاطر المضاربة على السلع

على عكس الخيارات ، فإن العقود الآجلة هي التزام بشراء أو بيع الأصل الأساسي. نتيجة لذلك ، قد يؤدي الفشل في إغلاق مركز قائم إلى قيام مستثمر عديم الخبرة بتسليم عدد كبير من السلع غير المرغوب فيها.

يمكن أن يكون التداول في العقود الآجلة للسلع محفوفًا بالمخاطر بالنسبة لمن لا يتمتعون بالخبرة. يمكن أن تؤدي الدرجة العالية من الرافعة المالية المستخدمة مع العقود الآجلة للسلع إلى تضخيم المكاسب وكذلك الخسائر. إذا كان مركز العقد الآجل يخسر المال ، يمكن للوسيط بدء نداء الهامش ، وهو طلب للحصول على أموال إضافية لدعم الحساب. عادة ما يتعين على الوسيط الموافقة على حساب للتداول بهوامش قبل أن يتمكن من الدخول في عقود.

التحوط مع عقود السلع الآجلة

سبب آخر لدخول سوق العقود الآجلة هو التحوط من سعر سلعة ما. تستخدم الشركات العقود الآجلة لتأمين أسعار السلع التي تبيعها أو تستخدمها في الإنتاج.

الهدف من التحوط هو منع الخسائر من التغيرات غير المواتية في الأسعار بدلاً من المضاربة. تستخدم العديد من الشركات التي تقوم بالتحوط أو تنتج الأصول الأساسية لعقد مستقبلي. تشمل الأمثلة المزارعين ومنتجي النفط ومربي الماشية والمصنعين.

على سبيل المثال ، يمكن لمنتج البلاستيك استخدام العقود الآجلة للسلع لتثبيت سعر شراء المنتجات الثانوية للغاز الطبيعي اللازمة للإنتاج في تاريخ في المستقبل. يمكن أن يتقلب سعر الغاز الطبيعي - مثل جميع المنتجات البترولية - بشكل كبير ، مما يترك منتج البلاستيك غير المحوط في خطر زيادة التكلفة في المستقبل.

إذا أقفلت الشركة السعر وارتفع السعر ، فستحصل الشركة المصنعة على ربح من تحوط السلع. سيعوض الربح من العقد التكلفة المتزايدة لشراء المنتج. بدلاً من ذلك ، يمكن للشركة استلام المنتج بسعر ثابت أرخص.

مخاطر التحوط على السلع

يمكن أن يؤدي التحوط من سلعة ما إلى فقدان الشركة لتحركات الأسعار المواتية حيث يتم تأمين العقد بسعر ثابت بغض النظر عن مكان تداول سعر السلعة بعد ذلك.

أيضًا ، إذا أخطأت الشركة في تقدير احتياجاتها للسلعة وأفرطت في التحوط ، فقد يؤدي ذلك إلى الاضطرار إلى فك العقد الآجل مقابل خسارة عند بيعه مرة أخرى إلى السوق.

TTT

مثال على السلع الآجلة

يمكن لأصحاب الأعمال استخدام العقود الآجلة للسلع لإصلاح أسعار بيع منتجاتهم قبل أسابيع أو شهور أو سنوات.

على سبيل المثال ، لنفترض أن مزارعًا يتوقع إنتاج مليون بوشل من فول الصويا في الأشهر الـ 12 المقبلة. عادةً ما تتضمن العقود الآجلة لفول الصويا كمية 5000 بوشل. نقطة التعادل للمزارع على بوشل فول الصويا هي 10 دولارات للبوشل ، مما يعني أن 10 دولارات هي الحد الأدنى للسعر اللازم لتغطية تكاليف إنتاج فول الصويا.

يرى المزارع أن العقد الآجل لمدة عام واحد لفول الصويا يبلغ حاليًا 15 دولارًا للبوشل. قرر المزارع تثبيت سعر البيع البالغ 15 دولارًا للبوشل عن طريق بيع ما يكفي من عقود فول الصويا لمدة عام لتغطية الحصاد. يحتاج المزارع إلى 200 عقد آجل (يحتاج 1،000،000 بوشل / 5،000 بوشل لكل عقد = 200 عقد).

بعد عام واحد ، وبغض النظر عن السعر ، يسلم المزارع مبلغ 1000000 بوشل ويتلقى السعر المغلق البالغ 15 دولارًا × 200 عقدًا × 5000 بوشل ، أو إجمالي الدخل البالغ 15 مليونًا.

ما لم يتم تسعير فول الصويا بسعر 15 دولارًا للبوشل في السوق في تاريخ انتهاء الصلاحية ، فإن المزارع قد حصل على أجر أكثر من سعر السوق السائد أو فاته أسعار أعلى. إذا تم تسعير فول الصويا بسعر 13 دولارًا للبوشل عند انتهاء الصلاحية ، فإن تحوط المزارع البالغ 15 دولارًا سيكون 2 دولار للبوشل أعلى من سعر السوق مقابل ربح قدره 2،000،000 دولار. من ناحية أخرى ، إذا تم تداول فول الصويا بسعر 17 دولارًا للبوشل عند انتهاء الصلاحية ، فإن سعر البيع البالغ 15 دولارًا من العقد يعني أن المزارع كان سيخسر 2 دولارًا إضافيًا لكل ربح للبوشل.

كيفية تداول السلع الآجلة

في هذه الأيام ، يعد تداول العقود الآجلة للسلع عبر الإنترنت عملية مباشرة. بعد قولي هذا ، يجب عليك بذل الكثير من العناية الواجبة قبل القفز.

فيما يلي بعض الخطوات التي يجب اتخاذها لمساعدتك على البدء:

  1. اختر وسيط سلع عبر الإنترنت يناسب احتياجاتك (Interactive Brokers هو وسيط سلع مشهور جدًا نظرًا لما يقدمه من مجموعة واسعة من المنتجات والخدمة الجيدة والعمولات المنخفضة)

  2. املأ المستندات المالية المطلوبة لفتح حساب

  3. تمويل الحساب

  4. ضع خطة تداول تناسب أهدافك الشخصية والمخاطرة

  5. ابدأ التداول

عندما تبدأ ، حاول استخدام كميات صغيرة وقم بإجراء صفقة واحدة فقط في كل مرة إذا كان ذلك ممكنًا. لا ترهق نفسك. يمكن أن يؤدي الإفراط في التداول إلى تحمل مخاطر أكبر بكثير مما يمكنك تحمله.

لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)

يتم تنظيم عقود السلع الآجلة وتداولها في الولايات المتحدة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ، وهي وكالة تنظيمية أمريكية مفوضة فيدراليًا تم إنشاؤها بموجب قانون لجنة تداول السلع الآجلة لعام 1974.

تنظم هيئة تداول السلع الآجلة عقود السلع الآجلة وأسواق الخيارات. وتشمل أهدافها الترويج لأسواق العقود الآجلة التنافسية والفعالة وحماية المستثمرين من التلاعب والممارسات التجارية التعسفية والاحتيال.

الأسئلة الشائعة حول العقود الآجلة للسلع

هل عقود السلع الآجلة قابلة للتحويل؟

يتم توحيد عقود السلع الآجلة لتسهيل التداول في البورصة. ولكن في حين أنها قابلة للتحويل بسهولة ، يظل الالتزام الوارد في العقد ساريًا.

لماذا يستخدم وسطاء السلع العقود الآجلة والعقود الآجلة؟

كل من العقود الآجلة والعقود الآجلة هي اتفاقيات لشراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا في تاريخ محدد. وبالتالي ، يستخدمها وسطاء السلع في المقام الأول للتخفيف من مخاطر تقلب الأسعار عن طريق "تثبيت" السعر مسبقًا.

كيف تبلغ عن مكاسب وخسائر السلع الآجلة على ضرائبك؟

تتطلب مصلحة الضرائب شكلاً محددًا عند الإبلاغ عن المكاسب والخسائر من عقود السلع الآجلة: نموذج 6781. تعتبر مصلحة الضرائب الأمريكية السلع والمعاملات الآجلة على أنها 1256 عقدًا.

ما هو قانون تحديث العقود الآجلة للسلع الأساسية؟

قانون تحديث العقود الآجلة للسلع (CFM A) ، الذي تم توقيعه ليصبح قانونًا في 21 ديسمبر 2000 ، هو تشريع فيدرالي أمريكي ينص على أن المشتقات التي لا تستلزم وصفة طبية (OTC) ستظل غير منظمة.

يسلط الضوء

  • يسمح العقد الآجل أيضًا بالمضاربة على اتجاه سلعة ما ، واتخاذ مركز طويل أو قصير ، باستخدام الرافعة المالية.

  • عقد السلع الآجلة هو عقد موحد يلزم المشتري بشراء بعض السلع الأساسية (أو البائع لبيعها) بسعر وتاريخ مستقبلي محددين مسبقًا.

  • يمكن استخدام العقود الآجلة للسلع للتحوط أو حماية مركز في السلع.

  • يمكن أن تؤدي الدرجة العالية من الرافعة المالية المستخدمة مع العقود الآجلة للسلع إلى تضخيم المكاسب وكذلك الخسائر.

  • يتطلب IRS نموذجًا محددًا عند الإبلاغ عن الأرباح والخسائر من عقود السلع الآجلة: نموذج 6781.