ETF المعكوس
ما هو معكوس ETF؟
ETF المعكوس هو صندوق يتم تداوله في البورصة (ETF) يتم إنشاؤه باستخدام مشتقات مختلفة للربح من انخفاض قيمة المعيار الأساسي. يشبه الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة الاحتفاظ بمراكز قصيرة مختلفة ، والتي تتضمن اقتراض الأوراق المالية وبيعها على أمل إعادة شرائها بسعر أقل.
يُعرف ETF المعكوس أيضًا باسم "Short ETF" أو "Bear ETF".
فهم معكوس صناديق الاستثمار المتداولة
تستخدم العديد من صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة العقود الآجلة اليومية لإنتاج عوائدها. العقد الآجل هو عقد لشراء أو بيع أصل أو ورقة مالية في وقت وسعر محددين. تسمح العقود الآجلة للمستثمرين بالمراهنة على اتجاه سعر الأوراق المالية.
يتيح استخدام صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة للمشتقات - مثل العقود الآجلة - للمستثمرين المراهنة على أن السوق سوف ينخفض. إذا انخفض السوق ، يرتفع ETF المعكوس بنفس النسبة تقريبًا مطروحًا منها الرسوم والعمولات من الوسيط.
صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة ليست استثمارات طويلة الأجل حيث يتم شراء عقود المشتقات وبيعها يوميًا من قبل مدير الصندوق. نتيجة لذلك ، لا توجد طريقة لضمان أن ETF المعكوس سوف يتطابق مع الأداء طويل الأجل للمؤشر أو الأسهم التي يتتبعها. غالبًا ما يؤدي التداول المتكرر إلى زيادة نفقات الصندوق ويمكن أن تحمل بعض صناديق الاستثمار المتداولة العكسية نسب نفقات تبلغ 1٪ أو أكثر.
صناديق الاستثمار المتداولة العكسية مقابل البيع على المكشوف
تتمثل ميزة صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة في أنها لا تتطلب من المستثمر الاحتفاظ بحساب هامش كما هو الحال بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الدخول في صفقات بيع. حساب الهامش هو الحساب الذي يقوم فيه الوسيط بإقراض الأموال للمستثمر للتداول. يستخدم الهامش مع البيع على المكشوف - وهو نشاط تداول متقدم.
المستثمرون الذين يدخلون في صفقات قصيرة يقترضون الأوراق المالية - لا يمتلكونها - حتى يتمكنوا من بيعها إلى متداولين آخرين. الهدف هو إعادة شراء الأصل بسعر أقل وإلغاء الصفقة عن طريق إعادة الأسهم إلى مقرض الهامش. ومع ذلك ، هناك خطر أن ترتفع قيمة الورقة المالية بدلاً من أن تنخفض ويتعين على المستثمر إعادة شراء الأوراق المالية بسعر أعلى من سعر البيع بالهامش الأصلي.
بالإضافة إلى حساب الهامش ، يتطلب البيع على المكشوف دفع رسوم قرض الأسهم للوسيط لاقتراض الأسهم اللازمة للبيع على المكشوف. قد تؤدي الأسهم ذات الفائدة القصيرة العالية إلى صعوبة العثور على الأسهم على المكشوف ، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة البيع على المكشوف. في كثير من الحالات ، يمكن أن تتجاوز تكلفة اقتراض الأسهم على المكشوف 3 ٪ من المبلغ المقترض. يمكنك أن ترى لماذا يمكن للمتداولين عديمي الخبرة الدخول بسرعة فوق رؤوسهم.
على العكس من ذلك ، غالبًا ما تحتوي صناديق الاستثمار المتداولة العكسية على نسب نفقات أقل من 2٪ ويمكن شراؤها من قبل أي شخص لديه حساب وساطة. على الرغم من نسب المصاريف ، فإنه لا يزال من الأسهل والأقل تكلفة للمستثمر أن يتخذ مركزًا في ETF معكوسًا من بيع الأسهم على المكشوف.
TTT
أنواع صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة
هناك العديد من صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة التي يمكن استخدامها للاستفادة من الانخفاضات في مؤشرات السوق الواسعة ، مثل Russell 2000 أو Nasdaq 100. أيضًا ، هناك صناديق ETF معكوسة تركز على قطاعات محددة ، مثل المالية أو الطاقة أو السلع الاستهلاكية الأساسية.
يستخدم بعض المستثمرين صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة للربح من انخفاضات السوق بينما يستخدمها الآخرون للتحوط لمحافظهم المالية ضد انخفاض الأسعار. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمرين الذين يمتلكون ETF يتطابق مع S&P 500 التحوط من الانخفاضات في S&P من خلال امتلاك ETF معكوس لـ S&P. ومع ذلك ، فإن التحوط ينطوي على مخاطر أيضًا. إذا ارتفع مؤشر S&P ، فسيتعين على المستثمرين بيع صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة الخاصة بهم لأنهم سيواجهون خسائر تعوض أي مكاسب في استثماراتهم الأصلية في S&P.
صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة هي أدوات تداول قصيرة الأجل يجب توقيتها بشكل مثالي حتى يتمكن المستثمرون من جني الأموال. هناك مخاطرة كبيرة بالخسائر إذا خصص المستثمرون الكثير من الأموال لعكس صناديق الاستثمار المتداولة ووقت مداخلهم وخروجهم بشكل سيئ.
صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة المزدوجة والثلاثية
ذات الرافعة المالية هي صندوق يستخدم المشتقات والديون لتضخيم عوائد المؤشر الأساسي. عادةً ما يرتفع سعر ETF أو ينخفض على أساس واحد لواحد مقارنة بالمؤشر الذي يتتبعه. تم تصميم صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية لزيادة العوائد إلى 2: 1 أو 3: 1 مقارنة بالمؤشر.
تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة ذات الرافعة المالية نفس مفهوم المنتجات ذات الرافعة المالية وتهدف إلى تحقيق عائد كبير عندما ينخفض السوق. على سبيل المثال ، إذا انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 2٪ ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة برافعة 2X ستوفر عائدًا بنسبة 4٪ للمستثمر باستثناء الرسوم والعمولات.
مثال من العالم الحقيقي على معكوس ETF
توفر ProShares Short S&P 500 (SH) تعرضًا عكسيًا للشركات الكبيرة والمتوسطة الحجم في S&P 500. وتبلغ نسبة المصروفات 0.90٪ وأكثر من 1.77 مليار دولار في صافي الأصول. تهدف ETF إلى توفير رهان تداول ليوم واحد وليس مصممًا للاحتفاظ به لأكثر من يوم واحد.
في فبراير 2020 ، انخفض مؤشر S&P ، ونتيجة لذلك ، بدءًا من 17 فبراير 2020 ، ارتفع SH من 23.19 دولارًا أمريكيًا إلى 28.22 دولارًا أمريكيًا بحلول 23 مارس 2020. إذا كان المستثمرون في SH خلال تلك الأيام ، لكانوا قد حققوا مكاسب .
يسلط الضوء
ETF المعكوس هو صندوق يتم تداوله في البورصة (ETF) يتم إنشاؤه باستخدام مشتقات مختلفة للربح من انخفاض قيمة المعيار الأساسي.
تميل الرسوم المرتفعة إلى التوافق مع صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة مقابل صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية.
تتيح صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة للمستثمرين جني الأموال عندما ينخفض السوق أو المؤشر الأساسي ، ولكن دون الحاجة إلى بيع أي شيء على المكشوف.
