ضمان الثقة
ما هو ضمان الثقة الضمان؟
سند ضمان الضمان ، المعروف أيضًا باسم شهادة الثقة بالضمانات أو مذكرة الثقة للضمانات ، هو سند مضمون بواحد أو أكثر من الأصول المالية - مثل أسهم الأسهم أو السندات الأخرى - التي يتم إيداعها والاحتفاظ بها بواسطة وصي لحاملي السند. يُنظر إلى السند على أنه استثمار أكثر أمانًا من السند غير المضمون حيث يمكن بيع الأصول لدفع حامل السند ، إذا لزم الأمر.
فهم سندات الثقة الضمان
سندات الشركة هي سندات تصدرها شركة لزيادة رأس المال لالتزامات الديون قصيرة الأجل أو المشاريع الرأسمالية طويلة الأجل. في مقابل القرض الذي يقدمه المستثمرون ، تدفع الشركة فائدة دورية لحملة السندات ، وعند استحقاق السندات ، تسدد الاستثمار الرئيسي.
نظرًا لأن الشركات تفضل إصدار الديون بأقل سعر فائدة ممكن ، فإنها ستبحث عن طرق لتقليل تكلفة الاقتراض. تتمثل إحدى طرق القيام بذلك في تأمين السندات الصادرة بضمانات من خلال ورقة مالية تسمى سند أمان الضمان.
إذا أفلست شركة ما أو تخلفت عن سداد ديونها ، يحصل حاملو السندات على السداد أولاً ، ويحصل حاملو السندات المضمونة على السداد قبل حاملي السندات غير المضمونة.
سند ضمان الضمان لديه مطالبة ضد ورقة مالية أو سلة من الأوراق المالية. عادة ما يتم إصدار هذه السندات من قبل الشركات القابضة لأنها عادة ما يكون لديها القليل من الأصول الحقيقية لاستخدامها كضمان. بدلاً من ذلك ، تتحكم الشركات القابضة في الشركات الأخرى ، المعروفة باسم الشركات التابعة ، من خلال امتلاك أسهم في كل شركة من الشركات التابعة. وبالتالي ، ستقوم الشركة القابضة بإصدار سند ائتمان ضمان ضد الأوراق المالية لشركاتها الفرعية.
يتم تحويل الأوراق المالية المضمونة المرهونة لتأمين السند إلى وصي لإدارتها نيابة عن حاملي السندات. على الرغم من أن الوصي لديه وصاية على الأصول المرهونة ، فإن حقوق التصويت الممنوحة من هذه الأوراق المالية ستبقى مع جهة إصدار الشركة.
لكي تكون الأوراق المالية مؤهلة للحصول على ضمانات ، يجب أن تكون قيمتها السوقية أعلى من مبلغ السندات المستحقة بنسبة معينة. سيتم إعادة تقييم قيمة الأوراق المالية المرهونة بانتظام وتمييزها بالسوق لتعكس قيمتها السوقية الحالية. إذا كانت القيمة السوقية للضمان خلال مدة السند أقل من الحد الأدنى المنصوص عليه في عقد الائتمان ، يجب على المُصدر أن يتعهد بأوراق مالية إضافية أو نقدًا كضمان.
يعد شراء سند مضمون مثل سند ائتمان الضمان أكثر أمانًا من شراء سند غير مضمون ، ولكن الأمان الإضافي له سعر - معدل فائدة أقل مما قد تحصل عليه إذا كنت قد اشتريت سندًا مشابهًا غير مضمون.
مثال على Collateral Trust Bond
إذا تخلفت الشركة المصدرة عن الوفاء بالتزام الدين ، فإن حاملي الديون سيحصلون على الأوراق المالية المودعة كضمان ، تمامًا مثل الضمان للحصول على قرض. على سبيل المثال ، لنفترض أن الشركة "أ" تصدر سند ائتمان إضافي ، وكضمان للسند ، فإنه يشمل الحق في أسهم الشركة "أ" التي تحتفظ بها شركة ائتمان. إذا تخلفت الشركة "أ" عن سداد مدفوعات السندات ، فسيحق لحاملي السندات الحصول على الأسهم المملوكة كأمانة.
علاوة على ذلك ، إذا تخلف المُصدر عن سداد مدفوعاته ، فسيتم نقل حقوق التصويت على الأسهم التي يحتفظ بها الوصي إلى الوصي الذي لديه خيار بيع الأوراق المالية لدفع حاملي السندات.
تتمتع سندات الثقة بالضمانات بعائدات أقل من السندات غير المضمونة حيث يُنظر إليها على أنها أقل خطورة بسبب الضمانات التي يحتفظ بها الوصي. سيكون المستثمرون على استعداد لقبول عائد أقل على هذه السندات مقابل تدفق مضمون للدخل واستثمار رئيسي محفوظ.
يسلط الضوء
يعتبر هذا النوع من السندات أكثر أمانًا من السند غير المضمون ؛ ومع ذلك ، فإن المقايضة مع قدر أكبر من الأمان هي عائد أقل وبالتالي دفع تعويضات أقل.
إذا انخفضت قيمة الضمان بمرور الوقت عن الحد الأدنى المتفق عليه ، يتعين على المصدر طرح أوراق مالية إضافية أو نقدًا كضمان.
يجب أن تكون للضمان قيمة سوقية وقت إصدار السند تكون مساوية على الأقل لقيمة السندات.
سند ائتمان الضمان هو نوع من السندات المضمونة ، حيث تقوم الشركة بإيداع الأسهم أو السندات أو غيرها من الأوراق المالية لدى وصي لدعم سنداتها.
يتم إعادة تقييم قيمة الضمان بشكل دوري للتأكد من أنها لا تزال تتطابق مع القيمة المرهونة في البداية.
