Bono fiduciario colateral
¿Qué es un bono fiduciario colateral?
Un bono de fideicomiso colateral, también conocido como certificado de fideicomiso colateral o pagaré de fideicomiso colateral, es un bono que está garantizado por uno o más activos financieros, como acciones u otros bonos, que es depositado y retenido por un fideicomisario para los tenedores de el vÃnculo. El bono se percibe como una inversión más segura que un bono no garantizado, ya que los activos podrÃan venderse para pagar al tenedor del bono, si fuera necesario.
Comprender los bonos fiduciarios colaterales
Un bono corporativo es un bono emitido por una empresa para recaudar capital para sus obligaciones de deuda a corto plazo o proyectos de capital a largo plazo. A cambio del préstamo otorgado por los inversionistas, la empresa paga intereses periódicos a los tenedores de bonos y, al vencimiento de los bonos, reembolsa la inversión principal.
Debido a que las empresas prefieren emitir deuda con la tasa de interés más baja posible, buscarán formas de reducir el costo de los préstamos. Una forma de hacerlo es asegurando el bono emitido con garantÃa a través de un valor denominado bono fiduciario colateral.
Si una corporación quiebra o deja de pagar su deuda, los tenedores de bonos reciben el pago primero y los tenedores de bonos garantizados reciben el pago antes que los tenedores de bonos no garantizados.
Un bono fiduciario de garantÃa tiene un derecho sobre un valor o una cesta de valores. Estos bonos suelen ser emitidos por sociedades de cartera, ya que suelen tener pocos o ningún activo real para usar como garantÃa. En cambio, las sociedades de cartera tienen control sobre otras empresas, conocidas como subsidiarias,. al poseer acciones en cada una de las subsidiarias. Por lo tanto, una sociedad de cartera emitirá un bono fiduciario colateral contra valores de sus empresas subsidiarias.
Los valores garantizados comprometidos para garantizar el bono se transfieren a un fideicomisario para que los administre en nombre de los tenedores de bonos. Aunque el fiduciario tenga la custodia de los bienes dados en prenda, los derechos de voto otorgados por estos valores permanecerán en la persona jurÃdica emisora.
Para que los valores sean elegibles para garantÃa, sus valores de mercado deben ser superiores al monto de los bonos en circulación en un determinado porcentaje. El valor de los valores pignorados se reevaluará regularmente y se ajustará al mercado para reflejar su valor de mercado actual. Si durante la vida del bono, el valor de mercado de la garantÃa cae por debajo del mÃnimo estipulado destacado en el contrato de fideicomiso,. el emisor debe dar en garantÃa valores adicionales o efectivo.
Comprar un bono garantizado, como un bono fiduciario colateral, es más seguro que comprar un bono no garantizado, pero la seguridad adicional tiene un precio: una tasa de interés más baja que la que recibirÃa si hubiera comprado un bono no garantizado comparable.
Ejemplo de bono fiduciario colateral
Si la empresa emisora no cumpliera con la obligación de la deuda, los tenedores de la deuda recibirÃan los valores mantenidos en fideicomiso, al igual que la garantÃa de un préstamo. Por ejemplo, supongamos que la CompañÃa A emite un bono fiduciario de garantÃa y, como garantÃa del bono, incluye el derecho a las acciones de la CompañÃa A en poder de una compañÃa fiduciaria. Si la CompañÃa A no cumpliera con los pagos de los bonos, los tenedores de los bonos tendrÃan derecho a las acciones mantenidas en fideicomiso.
Además, si el emisor no cumple con sus pagos, los derechos de voto de las acciones en poder del fiduciario se transferirán al fiduciario que tiene la opción de vender los valores para pagar a los tenedores de bonos.
Los bonos fiduciarios colaterales tienen rendimientos más bajos que los bonos no garantizados, ya que se perciben como menos riesgosos debido a la garantÃa mantenida por el fideicomisario. Los inversores estarán dispuestos a aceptar un rendimiento más bajo de estos bonos a cambio de un flujo de ingresos garantizado y una inversión principal preservada.
Reflejos
Este tipo de fianza se considera más segura que una fianza sin garantÃa; sin embargo, la compensación con una mayor seguridad es un rendimiento más bajo y, por lo tanto, un pago más bajo.
Si con el tiempo, el valor de la garantÃa cae por debajo del mÃnimo acordado, el emisor debe aportar valores adicionales o efectivo como garantÃa.
La garantÃa debe tener un valor de mercado en el momento de la emisión del bono que sea al menos igual al valor de los bonos.
Un bono de fideicomiso colateral es un tipo de bono garantizado, en el que una corporación deposita acciones, bonos u otros valores con un fideicomisario para respaldar sus bonos.
El valor de la garantÃa se reevalúa periódicamente para asegurarse de que aún coincida con el valor prometido inicialmente.
