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Garantia Fiduciária

Garantia Fiduciária

O que é uma garantia fiduciária?

Um título fiduciário colateral, também conhecido como certificado fiduciário colateral ou nota fiduciária colateral, é um título garantido por um ou mais ativos financeiros - como ações ou outros títulos - que é depositado e mantido por um agente fiduciário para os detentores de o vínculo. O título é percebido como um investimento mais seguro do que um título sem garantia, uma vez que os ativos podem ser vendidos para pagar o detentor do título, se necessário.

Entendendo os Títulos Fiduciários de Garantia

Um título corporativo é um título emitido por uma empresa para levantar capital para suas obrigações de dívida de curto prazo ou projetos de capital de longo prazo. Em troca do empréstimo concedido pelos investidores, a empresa paga juros periódicos aos detentores dos títulos e, no vencimento dos títulos, reembolsa o principal investimento.

Como as empresas preferem emitir dívida com uma taxa de juros tão baixa quanto possível, elas procurarão maneiras de reduzir o custo do empréstimo. Uma maneira de fazer isso é protegendo o título emitido com garantia por meio de um título chamado de fiança colateral.

Se uma empresa falir ou deixar de pagar suas dívidas, os detentores de títulos são pagos primeiro e os detentores de títulos garantidos são pagos de volta antes dos detentores de títulos não garantidos.

Um título fiduciário colateral tem uma reivindicação contra um título ou cesta de títulos. Esses títulos são normalmente emitidos por holdings, pois geralmente têm pouco ou nenhum ativo real para usar como garantia. Em vez disso, as holdings têm controle sobre outras empresas, conhecidas como subsidiárias,. por possuírem ações em cada uma das subsidiárias. Assim, uma holding emitirá um título fiduciário de garantia contra títulos de suas empresas subsidiárias.

Os títulos garantidos prometidos para garantir o título são transferidos para um agente fiduciário para administrar em nome dos detentores de títulos. Embora o agente fiduciário tenha a custódia dos bens dados em garantia, os direitos de voto conferidos por esses títulos permanecerão com o emissor corporativo.

Para que os títulos sejam elegíveis para garantia, seus valores de mercado devem ser superiores ao valor dos títulos em circulação em uma determinada porcentagem. O valor dos títulos dados em garantia será reavaliado regularmente e marcado a mercado para refletir seu valor de mercado atual. Se durante a vida do título, o valor de mercado da garantia cair abaixo do mínimo estipulado destacado na escritura de confiança,. o emitente deve oferecer títulos adicionais ou dinheiro como garantia.

Comprar um título garantido, como um título fiduciário colateral, é mais seguro do que comprar um título sem garantia, mas a segurança extra tem um preço – uma taxa de juros menor do que a que você receberia se tivesse comprado um título sem garantia comparável.

Exemplo de garantia fiduciária

Se a empresa emissora deixasse de cumprir a obrigação da dívida, os detentores da dívida receberiam os títulos mantidos em confiança, assim como garantia para um empréstimo. Por exemplo, digamos que a Empresa A emita um título fiduciário e, como garantia do título, inclui o direito às ações da Empresa A detidas por uma empresa fiduciária. Se a Empresa A não cumprir os pagamentos dos títulos, os detentores dos títulos teriam direito às ações mantidas em confiança.

Além disso, se o emitente não cumprir os seus pagamentos, os direitos de voto das ações detidas pelo agente fiduciário serão transferidos para o agente fiduciário que tem a opção de vender os títulos para pagar aos obrigacionistas.

Os títulos fiduciários de garantia têm rendimentos mais baixos do que os títulos não garantidos, uma vez que são percebidos como menos arriscados devido à garantia detida pelo administrador. Os investidores estarão dispostos a aceitar um rendimento mais baixo desses títulos em troca de um fluxo garantido de renda e investimento principal preservado.

Destaques

  • Este tipo de título é considerado mais seguro do que um título sem garantia; no entanto, a compensação com maior segurança é um rendimento mais baixo e, portanto, um pagamento mais baixo.

  • Se ao longo do tempo, o valor da garantia cair abaixo do mínimo acordado, o emitente deve colocar títulos adicionais ou dinheiro como garantia.

  • A garantia deve ter um valor de mercado no momento da emissão do título que seja pelo menos igual ao valor dos títulos.

  • Um vínculo fiduciário de garantia é um tipo de vínculo garantido, no qual uma corporação deposita ações, títulos ou outros títulos com um agente fiduciário para garantir seus títulos.

  • O valor da garantia é reavaliado periodicamente para verificar se ainda corresponde ao valor inicialmente prometido.