Garantia Fiduciária
O que é uma garantia fiduciária?
Um tÃtulo fiduciário colateral, também conhecido como certificado fiduciário colateral ou nota fiduciária colateral, é um tÃtulo garantido por um ou mais ativos financeiros - como ações ou outros tÃtulos - que é depositado e mantido por um agente fiduciário para os detentores de o vÃnculo. O tÃtulo é percebido como um investimento mais seguro do que um tÃtulo sem garantia, uma vez que os ativos podem ser vendidos para pagar o detentor do tÃtulo, se necessário.
Entendendo os TÃtulos Fiduciários de Garantia
Um tÃtulo corporativo é um tÃtulo emitido por uma empresa para levantar capital para suas obrigações de dÃvida de curto prazo ou projetos de capital de longo prazo. Em troca do empréstimo concedido pelos investidores, a empresa paga juros periódicos aos detentores dos tÃtulos e, no vencimento dos tÃtulos, reembolsa o principal investimento.
Como as empresas preferem emitir dÃvida com uma taxa de juros tão baixa quanto possÃvel, elas procurarão maneiras de reduzir o custo do empréstimo. Uma maneira de fazer isso é protegendo o tÃtulo emitido com garantia por meio de um tÃtulo chamado de fiança colateral.
Se uma empresa falir ou deixar de pagar suas dÃvidas, os detentores de tÃtulos são pagos primeiro e os detentores de tÃtulos garantidos são pagos de volta antes dos detentores de tÃtulos não garantidos.
Um tÃtulo fiduciário colateral tem uma reivindicação contra um tÃtulo ou cesta de tÃtulos. Esses tÃtulos são normalmente emitidos por holdings, pois geralmente têm pouco ou nenhum ativo real para usar como garantia. Em vez disso, as holdings têm controle sobre outras empresas, conhecidas como subsidiárias,. por possuÃrem ações em cada uma das subsidiárias. Assim, uma holding emitirá um tÃtulo fiduciário de garantia contra tÃtulos de suas empresas subsidiárias.
Os tÃtulos garantidos prometidos para garantir o tÃtulo são transferidos para um agente fiduciário para administrar em nome dos detentores de tÃtulos. Embora o agente fiduciário tenha a custódia dos bens dados em garantia, os direitos de voto conferidos por esses tÃtulos permanecerão com o emissor corporativo.
Para que os tÃtulos sejam elegÃveis para garantia, seus valores de mercado devem ser superiores ao valor dos tÃtulos em circulação em uma determinada porcentagem. O valor dos tÃtulos dados em garantia será reavaliado regularmente e marcado a mercado para refletir seu valor de mercado atual. Se durante a vida do tÃtulo, o valor de mercado da garantia cair abaixo do mÃnimo estipulado destacado na escritura de confiança,. o emitente deve oferecer tÃtulos adicionais ou dinheiro como garantia.
Comprar um tÃtulo garantido, como um tÃtulo fiduciário colateral, é mais seguro do que comprar um tÃtulo sem garantia, mas a segurança extra tem um preço – uma taxa de juros menor do que a que você receberia se tivesse comprado um tÃtulo sem garantia comparável.
Exemplo de garantia fiduciária
Se a empresa emissora deixasse de cumprir a obrigação da dÃvida, os detentores da dÃvida receberiam os tÃtulos mantidos em confiança, assim como garantia para um empréstimo. Por exemplo, digamos que a Empresa A emita um tÃtulo fiduciário e, como garantia do tÃtulo, inclui o direito à s ações da Empresa A detidas por uma empresa fiduciária. Se a Empresa A não cumprir os pagamentos dos tÃtulos, os detentores dos tÃtulos teriam direito à s ações mantidas em confiança.
Além disso, se o emitente não cumprir os seus pagamentos, os direitos de voto das ações detidas pelo agente fiduciário serão transferidos para o agente fiduciário que tem a opção de vender os tÃtulos para pagar aos obrigacionistas.
Os tÃtulos fiduciários de garantia têm rendimentos mais baixos do que os tÃtulos não garantidos, uma vez que são percebidos como menos arriscados devido à garantia detida pelo administrador. Os investidores estarão dispostos a aceitar um rendimento mais baixo desses tÃtulos em troca de um fluxo garantido de renda e investimento principal preservado.
Destaques
Este tipo de tÃtulo é considerado mais seguro do que um tÃtulo sem garantia; no entanto, a compensação com maior segurança é um rendimento mais baixo e, portanto, um pagamento mais baixo.
Se ao longo do tempo, o valor da garantia cair abaixo do mÃnimo acordado, o emitente deve colocar tÃtulos adicionais ou dinheiro como garantia.
A garantia deve ter um valor de mercado no momento da emissão do tÃtulo que seja pelo menos igual ao valor dos tÃtulos.
Um vÃnculo fiduciário de garantia é um tipo de vÃnculo garantido, no qual uma corporação deposita ações, tÃtulos ou outros tÃtulos com um agente fiduciário para garantir seus tÃtulos.
O valor da garantia é reavaliado periodicamente para verificar se ainda corresponde ao valor inicialmente prometido.
