Tryggingaskuldabréf
Hvað er tryggingarbréf?
Tryggingabréf, einnig þekkt sem tryggingarvottorð eða tryggingarbréf, er skuldabréf sem er tryggt með einni eða fleiri fjáreignum, svo sem hlutabréfum eða öðrum skuldabréfum, sem fjárvörsluaðili er geymdur og haldið fyrir handhafa. skuldabréfið. Skuldabréfið er litið á sem öruggari fjárfestingu en ótryggt skuldabréf þar sem hægt er að selja eignirnar til að greiða skuldabréfaeigandanum, ef þörf krefur.
Skilningur á tryggingarbréfum
Fyrirtækjaskuldabréf er skuldabréf gefið út af fyrirtæki til að afla fjármagns fyrir skammtímaskuldbindingar eða langtímafjármagnsverkefni. Í staðinn fyrir lánið sem fjárfestar veita greiðir félagið skuldabréfaeigendum reglulega vexti og endurgreiðir höfuðstól fjárfestingar á gjalddaga skuldabréfanna.
Þar sem fyrirtæki kjósa að gefa út skuldir með eins lágum vöxtum og mögulegt er munu þau leita leiða til að draga úr lántökukostnaði. Ein leið til að gera þetta er með því að tryggja skuldabréfið sem gefið er út með veði í gegnum verðbréf sem kallast tryggingarbréf.
Ef fyrirtæki verður gjaldþrota eða vanskil á skuldum sínum, fá skuldabréfaeigendur greitt til baka fyrst og eigendur verðtryggðra skuldabréfa fá greitt til baka á undan eigendum ótryggðra skuldabréfa.
Tryggingabréf eiga kröfu á verðbréf eða verðbréfakörfu. Þessi skuldabréf eru venjulega gefin út af eignarhaldsfélögum þar sem þau hafa venjulega litlar sem engar raunverulegar eignir til að nota sem tryggingar. Þess í stað hafa eignarhaldsfélög yfirráð yfir öðrum fyrirtækjum, þekkt sem dótturfélög,. með því að eiga hlutabréf í hverju dótturfélaganna. Eignarhaldsfélag mun þannig gefa út tryggingarbréf gegn verðbréfum dótturfyrirtækja sinna.
Verðbréfin sem veð eru sett til tryggingar skuldabréfinu eru færð til fjárvörsluaðila til að stýra fyrir hönd skuldabréfaeigenda. Jafnvel þó að fjárvörsluaðili fari með veðsettar eignir, verður atkvæðisréttur sem þessi verðbréf veitir áfram hjá útgefanda fyrirtækis.
Til þess að verðbréfin séu gjaldgeng fyrir veð þarf markaðsvirði þeirra að vera hærra en upphæð útistandandi skuldabréfa um ákveðið hlutfall. Verðmæti veðsettra verðbréfa verður reglulega endurmetið og markaðssett til að endurspegla núverandi markaðsvirði þeirra. Ef á líftíma skuldabréfsins fer markaðsvirði tryggingarinnar niður fyrir tilskilið lágmark sem fram kemur á tryggingabréfinu , verður útgefandinn að veðsetja viðbótarverðbréf eða reiðufé sem tryggingu.
Að kaupa tryggt skuldabréf eins og tryggingarbréf er öruggara en að kaupa ótryggt skuldabréf, en auka öryggið hefur verð - lægri vexti en þú myndir fá ef þú hefðir keypt sambærilegt ótryggt skuldabréf.
Dæmi um tryggingarbréf
Ef útgefandi stæði í vanskilum við skuldbindinguna myndu skuldaeigendur fá verðbréfin í vörslu, rétt eins og veð fyrir láni. Til dæmis, segjum að fyrirtæki A gefi út tryggingarbréf, og sem veð fyrir skuldabréfinu felur það í sér rétt á hlutabréfum fyrirtækis A í eigu fjárvörslufyrirtækis. Ef félag A myndi standa í skilum með skuldabréfagreiðslurnar ættu skuldabréfaeigendur rétt á þeim hlutum sem eru í vörslu.
Jafnframt, ef útgefandi vanrækir greiðslur sínar, færist atkvæðisréttur þeirra hluta sem fjárvörsluaðili á til þess fjárvörsluaðila sem hefur möguleika á að selja verðbréfin til að greiða skuldabréfaeigendum.
Tryggingaskuldabréf hafa lægri ávöxtun en ótryggð skuldabréf þar sem þau eru talin vera áhættuminni vegna trygginga sem fjárvörsluaðili hefur. Fjárfestar munu vera tilbúnir til að sætta sig við lægri ávöxtun þessara skuldabréfa gegn tryggðum tekjustreymi og varðveittum aðalfjárfestingu.
Hápunktar
Slík skuldabréf eru talin öruggari en ótryggð skuldabréf; hins vegar er skiptamálið með meira öryggi lægri ávöxtun og því lægri útborgun.
Ef verðmæti trygginganna með tímanum fer niður fyrir umsamið lágmark þarf útgefandi að leggja fram viðbótarverðbréf eða reiðufé sem tryggingu.
Tryggingin þarf að hafa markaðsvirði á þeim tíma sem skuldabréfið er gefið út sem er að minnsta kosti jafnt og verðmæti skuldabréfanna.
Tryggingabréf er tegund tryggðra skuldabréfa, þar sem fyrirtæki leggur hlutabréf, skuldabréf eða önnur verðbréf inn hjá fjárvörsluaðila til að standa undir skuldabréfum sínum.
Verðmæti trygginganna er endurmetið reglulega til að ganga úr skugga um að það passi enn við verðmæti veðsetts í upphafi.
