Sicherheiten-Treuhandanleihe

Was ist eine Sicherheiten-Treuhandanleihe?

Ein Collateral Trust Bond, auch bekannt als Collateral Trust Certificate oder Collateral Trust Note, ist eine Anleihe, die durch einen oder mehrere finanzielle Vermögenswerte – wie Aktien oder andere Anleihen – besichert ist, die von einem Treuhänder für die Inhaber hinterlegt und verwahrt werden die Bindung. Die Anleihe wird als sicherere Anlage angesehen als eine unbesicherte Anleihe, da die Vermögenswerte bei Bedarf verkauft werden könnten, um den Anleihegläubiger zu bezahlen.

Sicherheiten-Treuhandanleihen verstehen

Eine Unternehmensanleihe ist eine Anleihe, die von einem Unternehmen ausgegeben wird, um Kapital für seine kurzfristigen Schuldverpflichtungen oder langfristigen Kapitalprojekte zu beschaffen. Als Gegenleistung für das von den Investoren bereitgestellte Darlehen zahlt das Unternehmen den Anleihegläubigern regelmäßig Zinsen und zahlt bei Fälligkeit der Anleihen die Hauptinvestition zurück.

Da Unternehmen es vorziehen, Anleihen zu einem möglichst niedrigen Zinssatz auszugeben, werden sie nach Möglichkeiten suchen, ihre Kreditkosten zu senken. Eine Möglichkeit, dies zu tun, besteht darin, die mit Sicherheiten begebene Anleihe durch ein Wertpapier zu sichern, das als Collateral Trust Bond bezeichnet wird.

Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht oder mit seinen Schulden in Verzug gerät, werden die Anleihegläubiger zuerst zurückgezahlt, und die Inhaber von besicherten Anleihen werden vor den Inhabern von ungesicherten Anleihen zurückgezahlt.

Eine treuhänderische Sicherheitenanleihe hat einen Anspruch auf ein Wertpapier oder einen Wertpapierkorb. Diese Anleihen werden in der Regel von Holdinggesellschaften ausgegeben, da sie normalerweise wenig bis gar keine realen Vermögenswerte haben, die sie als Sicherheit verwenden können. Stattdessen haben Holdinggesellschaften die Kontrolle über andere Unternehmen, die als Tochtergesellschaften bekannt sind, indem sie Anteile an jeder der Tochtergesellschaften besitzen. Eine Holdinggesellschaft begibt somit eine treuhänderische Sicherheit gegen Wertpapiere ihrer Tochtergesellschaften.

Die zur Besicherung der Anleihe verpfändeten besicherten Wertpapiere werden einem Treuhänder zur Verwaltung im Auftrag der Anleihegläubiger übertragen. Auch wenn der Treuhänder die verpfändeten Vermögenswerte verwahrt, verbleiben die durch diese Wertpapiere gewährten Stimmrechte beim Emittenten des Unternehmens.

Damit die Wertpapiere besichert werden können, muss ihr Marktwert um einen bestimmten Prozentsatz höher sein als der Betrag der ausstehenden Anleihen. Der Wert der verpfändeten Wertpapiere wird regelmäßig neu bewertet und zum Marktpreis bewertet,. um ihren aktuellen Marktwert widerzuspiegeln. Sinkt der Marktwert der Sicherheit während der Laufzeit der Anleihe unter den im Treuhandvertrag angegebenen Mindestbetrag,. muss der Emittent zusätzliche Wertpapiere oder Barmittel als Sicherheit hinterlegen.

Der Kauf einer besicherten Anleihe wie z. B. einer Treuhandanleihe ist sicherer als der Kauf einer unbesicherten Anleihe, aber die zusätzliche Sicherheit hat einen Preis – einen niedrigeren Zinssatz als den, den Sie erhalten würden, wenn Sie eine vergleichbare unbesicherte Anleihe gekauft hätten.

Beispiel für eine Treuhand-Sicherheitsanleihe

Wenn das emittierende Unternehmen mit der Schuldverschreibung in Verzug gerät, würden die Gläubiger die treuhänderisch gehaltenen Wertpapiere erhalten, genau wie Sicherheiten für ein Darlehen. Angenommen, Unternehmen A gibt eine Treuhandanleihe als Sicherheit aus, und als Sicherheit für die Anleihe enthält sie das Recht auf Aktien von Unternehmen A, die von einer Treuhandgesellschaft gehalten werden. Sollte Unternehmen A mit den Anleihezahlungen in Verzug geraten, hätten die Anleihegläubiger Anspruch auf die treuhänderisch gehaltenen Aktien.

Darüber hinaus werden bei Zahlungsverzug des Emittenten die Stimmrechte der vom Treuhänder gehaltenen Aktien auf den Treuhänder übertragen, der die Option hat, die Wertpapiere zu verkaufen, um die Anleihegläubiger zu bezahlen.

Sicherheitentreuhandanleihen haben niedrigere Renditen als unbesicherte Anleihen, da sie aufgrund der vom Treuhänder gehaltenen Sicherheiten als weniger riskant angesehen werden. Anleger werden bereit sein, eine niedrigere Rendite für diese Anleihen als Gegenleistung für einen garantierten Einkommensstrom und eine erhaltene Kapitalanlage zu akzeptieren.

Höhepunkte

• Diese Art von Anleihe gilt als sicherer als eine unbesicherte Anleihe; Der Kompromiss mit größerer Sicherheit ist jedoch eine niedrigere Rendite und daher eine niedrigere Auszahlung.

• Sinkt der Wert der Sicherheit im Laufe der Zeit unter den vereinbarten Mindestwert, muss der Emittent zusätzliche Wertpapiere oder Barmittel als Sicherheit stellen.

• Die Sicherheiten müssen zum Zeitpunkt der Begebung der Anleihe einen Marktwert aufweisen, der mindestens dem Wert der Anleihen entspricht.

• Eine Collateral Trust Bond ist eine Art besicherte Anleihe, bei der ein Unternehmen Aktien, Anleihen oder andere Wertpapiere bei einem Treuhänder hinterlegt, um seine Anleihen zu besichern.

• Der Wert der Sicherheit wird regelmäßig neu bewertet, um sicherzustellen, dass er immer noch dem ursprünglich verpfändeten Wert entspricht.