السندات المدعومة بالسلع
ما هو السند المدعوم بالسلع؟
السند المدعوم بالسلع هو نوع من سندات الدين حيث ترتبط مدفوعات القسيمة و / أو رأس المال مباشرة بسعر السلعة الأساسية.
فهم السندات المدعومة بالسلع
معظم السندات لها قيمة ثابتة تحدد وقت الشراء. هذه القيمة هي مزيج من القيمة الاسمية للسند وسعر الفائدة (القسيمة) ، وكلاهما محدد في وقت الإصدار. يتم إصدار السندات المدعومة بالسلع حيث يمكن أن تختلف مدفوعات الفائدة أو القيمة الاسمية مع سعر السلعة الأساسية.
لذلك ، فإن السندات المدعومة بالسلع ستشهد تقلبات في القيمة عندما يرتفع سعر السلعة الأساسية أو ينخفض. يحدد مُصدر السند كيف ستتغير قيمة السند مع سعر السلعة. على سبيل المثال ، قد يربط المُصدر أصل السند المدعوم بالذهب بـ 1000 دولار أو سعر السوق للأونصة الواحدة من الذهب ، أيهما أعلى عند الاستحقاق.
بصرف النظر عن تزويد حامل السندات بمصدر دخل ثابت ، تتمتع السندات المدعومة بالسلع بجاذبية إضافية تتمثل في كونها أداة مضاربة للمستثمرين الذين يعتقدون أن سعر السلعة الأساسية سيرتفع. بالإضافة إلى ذلك ، كثيرا ما تستخدم السندات المدعومة بالسلع للتحوط من التضخم.
تميل السندات المدعومة بالسلع إلى أن يكون لها آجال استحقاق أطول من خمس سنوات. تعتبر هذه السندات ، المصنفة على أنها التزامات طويلة الأجل ، بمثابة مصادر مهمة لتمويل الشركات التي تصدرها. عادة ما تدفع السندات المدعومة بالسلع سعر كوبون أقل من السندات العادية ، حيث أن المستثمر لديه القدرة على كسب المزيد إذا أو عندما تكتسب السلعة قيمة.
يتم إصدار السندات المدعومة بالسلع بشكل عام من قبل الشركات التي تنتج السلع المرتبطة. تشمل الأمثلة الروابط المرتبطة بالنفط والذهب والفحم. علاوة على ذلك ، عادة ما يكون للسندات المدعومة بالسلع خيار شراء مرتبط ، والذي يسمح للمصدر باسترداد الإصدار قبل الاستحقاق. تساعد هذه الميزة على حماية المُصدر من المدفوعات الكبيرة للغاية للمستثمرين في حالة ارتفاع سعر السلعة بشكل ملحوظ.
مخاطر السندات المدعومة بالسلع
يمكن أن تكون السلع متقلبة للغاية ، مما يعني أن أسعارها يمكن أن تتقلب إلى حد كبير. وبالتالي ، فإن السند المدعوم بالسلع يحمل بشكل عام درجة أعلى من المخاطرة بالنسبة للمستثمر مقارنة بالسندات العادية. عادة ما تروق السندات العادية للمستثمرين الذين يريدون عائدًا محددًا مسبقًا مع القليل من المخاطر أو بدون مخاطر. السندات المدعومة بالسلع لا توفر هذا الأمان. بدلاً من ذلك ، فإنها تجذب المستثمرين المهتمين بالمضاربة ، والذين هم على استعداد لتحمل درجة من المخاطرة. في حالة خسارة السلعة للقيمة ، قد يرى حامل السند معدل قسيمة السندات أو القيمة الاسمية ينخفض ، مما يقلل من العائد الإجمالي.
يسلط الضوء
السندات المدعومة بالسلع هي سندات دين حيث يؤثر سعر سلعة أساسية بشكل مباشر على مدفوعات القسيمة و / أو أصل المبلغ.
نظرًا لأن المستثمرين لديهم القدرة على كسب المزيد إذا زادت قيمة السلعة ، فإن السندات المدعومة بالسلع الأساسية تدفع عادةً معدلات قسيمة أقل من السندات العادية.
لا يمكن للسندات المدعومة بالسلع فقط أن تزود حاملي السندات بمصدر دخل ثابت ، بل يمكن أن تكون أيضًا وسيلة مربحة للمستثمرين الذين يتوقعون ارتفاع سعر السلعة.
