Råvarestøttet obligation
Hvad er en råvarestøttet obligation?
En råvarebaseret obligation er en type gældsværdipapir, hvor kuponbetalinger og/eller hovedstol er direkte knyttet til prisen på den underliggende råvare.
Forstå råvarestøttede obligationer
De fleste obligationer har en fast værdi fastsat på købstidspunktet. Denne værdi er en kombination af obligationens pålydende værdi og dens rente (kupon), som begge er fastsat på udstedelsestidspunktet. Råvarebaserede obligationer udstedes, hvor enten rentebetalingerne eller den pålydende værdi kan variere med prisen på den underliggende råvare.
Derfor vil en råvarebaseret obligation opleve udsving i værdi, når prisen på den underliggende råvare stiger eller falder. Obligationens udsteder bestemmer, hvordan obligationens værdi vil ændre sig med prisen på råvaren. For eksempel kan udstederen binde en guldstøttet obligations hovedstol til $1.000 eller markedsprisen på en ounce guld, alt efter hvad der er højest ved udløb.
Bortset fra at give obligationsejeren en stabil indtægtskilde, har råvarestøttede obligationer den ekstra tiltrækning, at de er et spekulativt instrument for investorer, der tror, at prisen på den underliggende råvare vil stige. Derudover bruges råvarebaserede obligationer ofte til at sikre sig mod inflation.
Råvarebaserede obligationer har en tendens til at have længere løbetider end fem år. Disse obligationer, der er klassificeret som langfristede forpligtelser, tjener som vigtige finansieringskilder til de virksomheder, der udsteder dem. Råvarestøttede obligationer betaler normalt en lavere kuponrente end almindelige obligationer, da investoren har potentiale til at tjene mere, hvis eller når råvaren vinder værdi.
Råvarestøttede obligationer udstedes generelt af de virksomheder, der producerer den tilknyttede råvare. Eksempler omfatter obligationer knyttet til olie, guld og kul. Ydermere har råvarebaserede obligationer normalt en købsoption tilknyttet, som giver udstederen mulighed for at indløse udstedelsen inden udløb. Denne funktion hjælper med at beskytte udstederen mod alt for store betalinger til investorer i tilfælde af, at varens pris stiger markant.
Råvarestøttet obligationsrisiko
Råvarer kan være ret volatile, hvilket betyder, at deres priser kan svinge meget. En råvarebaseret obligation indebærer således generelt en højere grad af risiko for investoren end almindelige obligationer. Almindelige obligationer appellerer normalt til investorer, der ønsker et forudbestemt afkast med lille eller ingen risiko. Råvarestøttede obligationer tilbyder ikke denne sikkerhed. I stedet appellerer de til investorer, der er interesserede i at spekulere,. og som er villige til at bære en vis risiko. I tilfælde af at varen mister værdi, kan obligationsejeren se deres obligations kuponrente eller pålydende værdi falde, hvilket mindsker deres samlede afkast.
Højdepunkter
Råvarebaserede obligationer er gældsbeviser, hvor prisen på en underliggende råvare direkte påvirker kuponbetalingerne og/eller hovedstolen.
Fordi investorer har potentiale til at tjene mere, hvis råvaren får værdi, betaler råvarestøttede obligationer typisk lavere kuponrenter end almindelige obligationer.
Ikke alene kan råvarestøttede obligationer give obligationsejere en stabil indtægtskilde, men de kan også være et rentabelt instrument for investorer, der spekulerer i, at prisen på råvaren vil stige.
