Hyödykevakainen joukkovelkakirjalaina
Mikä on hyödykevakainen joukkovelkakirjalaina?
Hyödykevakainen joukkovelkakirjalaina on eräänlainen velkapaperi, jossa kuponkimaksut ja/tai pääoma on suoraan sidottu kohde-etuutena olevan hyödykkeen hintaan.
Hyödykevakuudellisten joukkovelkakirjojen ymmärtäminen
Useimmilla joukkovelkakirjoilla on kiinteä arvo, joka määritetään ostohetkellä. Tämä arvo on yhdistelmä joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta ja sen korosta (kuponki), jotka molemmat asetetaan liikkeeseenlaskuhetkellä. Hyödykevakuudelliset joukkovelkakirjat lasketaan liikkeeseen, jos joko koronmaksut tai nimellisarvo voivat vaihdella kohde-etuutena olevan hyödykkeen hinnan mukaan.
Siksi hyödykevakuudellisen joukkovelkakirjalainan arvo vaihtelee, kun kohde-etuutena olevan hyödykkeen hinta nousee tai laskee. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija määrittää, kuinka joukkovelkakirjalainan arvo muuttuu hyödykkeen hinnan mukana. Liikkeeseenlaskija voi esimerkiksi sitoa kultavakuudellisen joukkovelkakirjalainan pääoman 1 000 dollariin tai yhden kultaunssin markkinahintaan sen mukaan, kumpi on korkeampi eräpäivänä.
Sen lisäksi, että hyödykevakuudelliset joukkovelkakirjalainat tarjoavat joukkovelkakirjalainan haltijalle vakaan tulonlähteen, ne houkuttelevat lisää spekulatiivisia välineitä sijoittajille, jotka uskovat kohde-etuutena olevan hyödykkeen hinnan nousevan. Lisäksi hyödykevakuudellisia joukkovelkakirjoja käytetään usein suojautumiseen inflaatiota vastaan .
Hyödykevakuudellisten joukkovelkakirjalainojen maturiteetti on yleensä yli viisi vuotta. Pitkäaikaisiksi veloiksi luokitellut joukkovelkakirjat ovat tärkeitä rahoituslähteitä niitä liikkeeseen laskeville yrityksille. Hyödykevakuudelliset joukkovelkakirjalainat maksavat yleensä alhaisemman kuponkikoron kuin tavalliset joukkovelkakirjat, koska sijoittajalla on potentiaalia ansaita enemmän, jos tai kun hyödyke nostaa arvoa.
Hyödykevakuudellisia joukkovelkakirjoja laskevat liikkeeseen yleensä ne yritykset, jotka tuottavat niihin liittyviä hyödykkeitä. Esimerkkejä ovat öljyyn, kultaan ja hiileen liittyvät joukkovelkakirjat. Lisäksi hyödykevakuudellisiin joukkovelkakirjoihin liittyy yleensä osto-optio,. jonka avulla liikkeeseenlaskija voi lunastaa liikkeeseenlaskun ennen eräpäivää. Tämä ominaisuus auttaa suojaamaan liikkeeseenlaskijaa liian suurilta maksuilta sijoittajille siinä tapauksessa, että hyödykkeen hinta nousee merkittävästi.
Hyödykevakuudellisten joukkovelkakirjalainojen riski
Hyödykkeet voivat olla melko epävakaita, mikä tarkoittaa, että niiden hinnat voivat vaihdella paljon. Näin ollen hyödykevakuudelliseen joukkovelkakirjalainaan liittyy yleensä sijoittajalle suurempi riski kuin tavalliseen joukkovelkakirjalainaan. Tavalliset joukkovelkakirjat vetoavat yleensä sijoittajiin, jotka haluavat ennalta määrätyn tuoton pienellä tai ilman riskiä. Hyödykevakuudelliset joukkovelkakirjat eivät tarjoa tätä turvaa. Sen sijaan ne vetoavat spekuloinnista kiinnostuneisiin sijoittajiin , jotka ovat valmiita ottamaan tietyn riskin. Jos hyödyke menettää arvoa, joukkovelkakirjalainan haltija saattaa nähdä joukkovelkakirjalainansa kuponkikoron tai nimellisarvon laskevan, mikä heikentää niiden kokonaistuottoa.
Kohokohdat
Hyödykevakuudelliset joukkovelkakirjat ovat velkapapereita, joissa kohde-etuutena olevan hyödykkeen hinta vaikuttaa suoraan kuponkimaksuihin ja/tai pääomaan.
Koska sijoittajilla on mahdollisuus ansaita enemmän, jos hyödyke nostaa arvoa, hyödykevakuudelliset joukkovelkakirjalainat maksavat yleensä alhaisempia kuponkikorkoja kuin tavalliset joukkovelkakirjat.
Hyödykevakuudelliset joukkovelkakirjalainat voivat tarjota joukkovelkakirjalainan haltijoille vakaan tulonlähteen, mutta ne voivat myös olla kannattava väline sijoittajille, jotka spekuloivat hyödykkeen hinnan nousevan.
